周一，沪深300股指期货增仓上行，持仓量较前一交易日增加3158手至46306手。现货市场方面，沪深300指数成交额2568亿元，同步放大，显示期现双双延续强势格局。在整体强势延续中，笔者认为随着价格的攀升，投资者仍应保持冷静与谨慎。
数据显示，前20名席位在IF1604合约上共持买单25474手、卖单26111手。主力净空持仓量637手，基本与前一交易日持平。整体而言，多空双方进行了对等的增仓行为，差异不大。前20多方合计增持买单2293手，前20空方合计增持卖单2309手。然而若从席位内部观察，席位间持仓量存在差异。多头方面，海通期货、华泰期货席位分别增持买单981手、234手，幅度较大。空头方面，中信期货、光大期货、南华期货、鲁证期货席位分别增持卖单608手、263手、247手、241手。其中，中信期货与海通期货的持仓量变动不同步，值得关注。中信期货席位在周一结束连续4个交易日净多持仓，由于其大幅增持卖单，重回净空头寸。海通期货则由于大幅增持买单，净持仓由前一日净空75手转向净多873手。笔者跟踪的重点席位间净持仓分歧上升至近两周最高水平。这或许表明期货市场投资者并不具有高度一致的市场预期。当前现货市场，投资者对反弹看法较为一致，甚至目标空间分歧也不算大，但期货市场方面流露出的信息显示投资者的分歧开始加大。
从股指期货三个品种观察，周一市场呈现普涨格局，IH、IF、IC主力合约涨幅均超过2%，差异不大。IC与IH的主力席位持仓量变化上，前20多方增持力度均小幅超过前20空方。市场整体持仓量上，IH四份合约增仓1126手，IC四份合约增仓1167手，差别同样不大。这反映出市场在普涨格局中，并未有明显的风险偏好差异。
随着期货市场分歧开始扩大，笔者认为市场随后的反弹可能并非一帆风顺，随着价格的上涨，存量资金回吐的需求可能逐步加大。近期光大期货席位对次日市场节奏把握较好，最近连续7个交易日净持仓量变动6次踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位在IF1604上增持卖单263手超过增持买单32手，净空持仓量升至1350手为本月以来最高，显示其对周二市场持谨慎态度。（作者单位：长江期货）
