上周五大盘杀跌对市场人气造成打击，虽然随后有中国加入SDR的利好消息，但市场在本周一和周二只是温和企稳，上行动能明显不足。周三市场热点再度切换，银行、保险、券商、地产大金融概念集体爆发，市场热情被激发。技术上，虽然沪指还没有收复上周五的跌幅，但IH的大阳线完全收复了上周五的跌幅，形成短线强势特征。
期指三品种总持仓收盘出现一定分化，IF减仓201手，IH增仓13手，IC增仓641手。从数据看，IC走势最弱，但增仓最大，说明IC市场分歧较大。尽管周三收盘IC也跟随上涨，但振荡格局可能剧烈。IH和IF上，资金较为谨慎，领涨的持续性值得怀疑。IF减仓上行，显示空方谨慎心态更明显，这对市场上行有利。期指能否借势形成向上突破，需要看多方是否主动介入。在打新冻结大量资金的情况下，蓝筹还能集中发动，说明整个市场流动性充沛。如果随后新股解冻，资金回流将对蓝筹形成持续的推动力。
从净持仓看，IF和IC在市场的强力反弹中，前20席位净空均出现下降。IF从前一交易日的612手下降到369手，IC从664手下降到261手，但走势最强的IH净空却从71手扩大到163手。从三大期指品种前20席位的持仓变动绝对数看，IF和IH都是空方减仓力度大于多方减仓力度，IC是多方增仓力度大于空方增仓力度，逐渐向偏多格局转变。
从主力席位持仓变化看，IF变动最大的光大期货席位，净空1118手下降到605手。另外，安信期货、永安期货席位净多单有所扩大。中信期货和国泰君安期货这两个席位净空略微扩大。IC上，永安期货席位净多从104手扩大到681手，成为最大的转多席位。东证期货席位也有209手净多增长。不过，中信期货席位净空增加了224手。从主力席位持仓变动分析，二线主力转多更明显，一线主力相对谨慎。
期指贴水明显收敛，市场情绪有所改善。截至昨日收盘，IF当月合约贴水30点，这是1512合约最好的水平。IH贴水10.4点，贴水继续改善。IC贴水也从前期340点收敛到125点。
综合分析，虽然总持仓和主力席位变动并没有与反弹拉升行情一致转多，但也有亮点。二线主力席位明显转多，且期指贴水大幅改善，都显示市场情绪回暖，有利确认调整行情结束。不过，后期多头资金能否积极介入对行情延续较为关键，期待打新资金解冻形成接力。
作者单位：中信期货
