中国正经历着以调结构为宗旨的经济转型，2015年中国经济面临着25年来最缓慢的年经济增长率。随着中国经济增速的放缓，作为实体经济晴雨表的“铜博士”，今年铜需求也出现走弱现象。海关数据显示，今年前中国10个月精炼铜累计进口量为289.6万吨，同比下滑1.96%。
打击铜进口需求的重要因素是，去年青岛港融资骗贷事件爆发令银行加强监管，信用证开据收紧，融资铜业务大量减少。
虽然今年铜需求整体大环境不佳，但今年7月开始沪伦比值开始上升,进口铜盈利窗口打开，刺激国内贸易商大量购买进口铜。据SMM追踪数据显示，7月进口铜盈利一度高达1399元/吨左右。
但铜进口盈利窗口在7月达到年内高点后开始下滑，10月彻底关闭，国内进口铜需求也随之减弱。海关数据显示，10月精炼铜进口量为34.3万吨，环比减少2.4%。
SMM数据显示，11月进口铜亏损幅度逐步加大，11月18日为亏损907元/吨，在此不利的条件下，国内贸易商或将继续减少进口铜需求。
目前铜消费进入淡季，前期冶炼厂检修完毕，为完成年内产量目标或将加速生产，铜现货供应将继续增加。
此外，近期国内铜精矿现货TC有所反弹，10月已回升至100美元/吨以上 ,有利于冶炼厂生产。
SMM预计，在传统消费淡季、进口铜盈利窗口仍处于关闭状态、国内精炼铜供应继续增加的大环境下， 11月精炼铜进口量或将继续下滑。
上海有色网 叶建华 沈秀娟
