9月30日，“十一”长假前最后一个交易日，上证综指全天窄幅振荡，收十字小阴线。9月上证综指全月收跌4.78%，出现了月线级别的四连跌，但跌幅明显减少，下跌动能减弱。9月30日股指期货IH1510合约当日收涨1.27%，上证50ETF价格高开高走，尾盘略有回调报收于2.147元，较上一交易日上涨0.020元，涨幅0.94%，周内跌幅为1.11%，月内跌幅为2.81%，月线级别五连跌，看空情绪进一步得到释放。整个9月上证50ETF都在2.1—2.25点的区间窄幅振荡，目前价格处于区间下沿，考验2.1点一线支撑。
出于长假前避险需要，上证50ETF期权市场成交量萎缩，9月30日成交总量为65518张，较上一交易日减少了11762张。其中，认购期权成交量33319张，认沽期权成交量32199张，PCR从上一日的1.086回落至0.966，看空情绪有所缓解。
持仓方面，上证50ETF期权总持仓量达到291158张，与上一交易日相比减少了8062张。认购期权合约价格大多上涨，认沽期权合约价格大多下跌。10月平值认购合约“50ETF购10月2150”收盘价为0.0512元，上涨24.27%，10月平值认沽合约“50ETF沽10月2150”收盘价为0.0720元，下跌25.39%。
波动率方面，期权隐含波动率整体继续小幅下降。10月平值认购合约“50ETF购10月2150”隐含波动率为20.97%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2150”隐含波动率为30.01%。认沽期权隐含波动率仍然高于认购期权。
鉴于上证50ETF仍处于区间振荡阶段，期权策略方面仍然建议继续使用卖出跨市策略。“十一”长假期间欧美股市强劲反弹，预计将对A股走势产生积极影响，激进投资者可以选择尝试买入认购期权。
作者单位：民生期货
