周二上证50ETF现货早盘在券商、保险等带动下继续冲高，午后维持高位振荡走势，截至收盘涨1.13%至2.237点。期权主力合约的认购、认沽波动率继续小幅下降，由于价格涨幅较大，多数认购期权仍然上涨，前期看多价格策略开始获利，认沽期权再度全部下跌。
期权市场成交增加12493手至101798手，其中认购期权成交62936手远多于认沽期权成交的38862手，日内成交PCR在连续的上涨中继续回落至0.6174，短期市场上看多情绪仍然占据上风。持仓上来看，总持仓变化不大，仅比上一交易日增加1719手至402605手，其中认购期权增加584手略少于认沽期权增加的1135手，市场多空情绪变化不明显。总体来看，随着市场连续上涨，短期市场看多情绪升温，后市现货或继续冲击上方压力。
从主力合约的表现来看，认购虚值期权的成交呈现较大幅度上升，而认沽期权的成交则连续低迷，显示市场当前看多力量较强。从单个期权合约的成交量上来看，当前现货2.2附近压力区间仍然较强，短期或继续冲击此振荡区间上沿。
现货波动率继续呈现高位回落的态势，随着指数的逐渐企稳，料短期继续大幅冲高的概率不大。而期权方面认购、认沽波动率继续小幅下滑，当前已经到达上市以来较低区间，短期料下方的空间不大，激进者可继续逢低吸纳。
综上所述，现货市场有望在基本面稳定的情况下继续冲高。期权波动率近期已经达到上市以来低位，后期仍有较大的上升概率，短期可继续建仓。故前期建议的买入波动率以及看多方向策略均可以继续持有，且当前仍可在10月合约上建立类似策略。风险承受能力较弱的投资者可建立风险较小的牛市价差策略，仍持有9月期权合约的投资者务必做好平仓或者移仓的准备。
作者单位：鲁证期货
