近期塑料走势维持着8600元/吨一线的盘整格局，这也基本与原油冲高暴涨后盘整的格局近似。究其原因，除原油近期波动较大外，“金九银十”的旺季交投行情始终没有出现。展望后市，我们认为塑料在底部筑底会有利于价格的反弹，但是强势的格局还言之尚早。
塑料产能供应集中释放，需求有待回升。从塑料自身基本面看，“金九银十”阶段市场延续着今年以来的疲软格局。特别是石化生产在9月进入了一个小高峰。首先国内石化开工率在装置检修停歇之际快速上升到93%。9月以来除了三条老旧装置已停产检修多时外，仅上海金菲短暂地进行检修，随后月内还有扬子石化和抚顺石化计划检修，但检修周期都不长。由此石化高负荷生产会导致供应增加，若不及时消耗将成为压制因素。更为严峻的形势是，九月将有共计60万吨产能的神华神木、中煤蒙大新装置试车，产能的释放加剧市场对供应过剩的担忧。
下游农膜市场的恢复程度也不及预期。考虑到下游农膜企业的备货周期，一般8月到9月市场的需求将逐渐启动，但是碍于整体经济的疲软，国内农膜企业自身也陷入了困境。集中采购的局面一直没能如期而至。当前又因为塑料市场价格陷入下跌趋势中，农膜企业的备货意愿更低，多以刚需进货为主。这样的市场前景无疑加重了市场的忧虑，不利市场心态的恢复。
徽商期货 叶晗
