期货：铁矿石1509周三上涨，收445（+8.5），总增仓17.3万余手，成交量增加。前十名资金流向：空头大部分大幅增仓、小部分集中减仓，持仓量增加、集中度增加；多头大部分集中增仓，持仓量增加、集中度增加，多头持仓总量较大。多头大幅增仓积极挺价，空头增仓压盘、但压盘力度偏弱，盘面强势上涨；短期或有上探承压震荡波动，注意435-450区资金增减流向，防范资金集中减仓波动。
现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）部分下调：曹妃甸480（-5），日照465（0），连云港465（0）；8月新加坡掉期56.9（美元/吨）（+0.96）、普氏62%铁矿石指数60.75（），BDI指数（航运）反弹。一般钢厂检修多集中在6月底7月初，且月底资金压力较大，而钢厂开工率较高、采购量维稳。目前港口库存持续降低、挺价，国内大矿报价维稳，短期现货坚挺，期货内盘贴水、弱于外盘；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂减产及钢坯螺线下跌将影响矿价，但钢厂大幅减产前，现货维稳格局。
简要策略：铁矿石1509或有上探承压震荡波动，注意435-450区资金增减流向，防范资金集中减仓波动：波段操作：持多10%，跌破440平仓，若445-460区压力较大可平多补空、延续强势留多，若430附近支撑较强可试多，弱势破位留空。短线：持多20%，跌破442平仓，若445-455区压力较大可平多试空、延续强势留多，若430附近支撑较强可做多。
策略分析：短期货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，钢厂开工率较高、港口库存下降，支撑市场；若后期政策需求不济、钢厂开工率降低将打压矿价，在港口库存企稳回升前市场将保持偏强格局。期货贴水体现需求预期，钢材调价将影响铁矿石。近期资金延续增仓挺价，期货强势波动，关注450附近资金集中增减流向，防范异动，若库存再降、钢厂高产能，市场或再涨。注意后期钢价波动对铁矿石需求影响，而矿石涨价后内外矿复产加大将抑制矿价涨幅，对三四季度行情将有一定作用。
提示：6月汇丰制造业PMI初值升至49.6，政策作用逐步显现，但经济仍有下行压力。
方正中期钢铁产业策略部 王永良
