周二上证50ETF高开低走，收盘大涨3.55%至2.976点。连续大跌后技术反弹需求较大，且下方半年线处料有较强支撑，短线或延续走强。期权方面，主力合约波动率小幅上升但是变化不大，而下月认购期权隐含波动率上升至高位，且远高于历史均值水平。价格上来看，6月合约临近到期，认购、认沽虚值期权价格变化范围均不大，7月合约中认购期权价格均大幅上涨，而认沽期权全部下跌。
ETF期权成交量连续三个交易日上涨，相比上个交易日大幅增加22203手至137862手，继续维持在10万手水平之上。其中，认购期权成交77556手，认沽期权成交60306手，成交PCR也小幅上升至0.7758，市场做多情绪得到一定释放。持仓方面，认购期权继续大幅增加9800手至161322手，认沽期权减少8389手至88698手，持仓PCR降低到上市以来最低水平，短线投资者看多情绪较浓。
7月认购期权行权价格较高的合约上成交量仍然较大，而6月认购期权成交主要集中在平值附近。认沽期权行权价格2.95—3.1附近成交较为密集，反映了现货反弹后将要面临的主要压力区间所在。总体来看，市场情绪继续企稳，短线或继续上攻挑战3.0整数关口。
策略方面，由于现货市场仍可看高一线，买入价格策略仍可继续持有，日内仍可建立风险较小的牛市垂直价差策略。6月合约周三交割，准备进入行权程序的投资者需准备好资金或现券。
作者单位：鲁证期货
