新华社记者陈云富
上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--伴随美元的涨势暂歇，以及也门乱局带动的避险情绪回升，国际金价再度站上了每盎司1200美元，纽约市场金价已连续七个交易日上涨。也门乱局、美元的“横盘”，ETF的趁机减持，以及迟迟未落的加息预期，金市越发扑朔迷离也风险大增。
在美元“令人咋舌”的强势嘎然而止后，金市也迅速转换模式，纽约市场金价在美元的“迟疑”中连续攀高，到27日电子盘，纽约金价再度站上1200美元关口，主力合约回到每盎司1205美元附近。
在分析人士看来，金市的再度回升与美元黄金的反向关系再次占据主导密切相关。实际上从新年以来，国际金价大部分交易时段受到包括希腊等欧债危机带动的避险情绪主导，避险资金也成为推升金价的绝对主力，而随着美联储加息的担忧成为焦点话题，黄金美元的反向关系才夺回主导权。
“从目前看，黄金市场确实逐渐从年初的'避险模式’转入'美元负相关模式’。”兴业银行分析师蒋舒表示，美联储在议息会议后的“删除耐心不等于没有耐心”的表态大大超出市场预期，美元汇率急速回落而贵金属价格则迎来一波上扬。
蒋舒表示，目前阻碍美联储立刻加息的因素除了因原油价格暴跌引发的通胀低迷外，美国劳动力市场是否真的迎来了复苏也是美联储加息上观望犹豫的重要诱因。虽然失业率不断下降，但是非农私营部门的时薪增速放缓令不少观察家怀疑美国经济复苏的坚实程度。
“美元也面临自身经济复苏的'内困’和欧元区复苏的'外患’。”宝城期货的分析师则认为，美联储加息的预期已在弱化，一方面美国自身通胀水平较低，从就业状况指数来看，也未有明显的超预期表现，而另一方面欧洲的复苏和欧元区的企稳反弹也困扰美元的走势，欧元区的产出、制造业数据暗示持续的复苏，一旦这种势头持续下去，也将提振欧元。
值得关注的是，随着金价的反弹，避险情绪“温度计”的黄金ETF却趁机“出货”减持。全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓量从3月18日来已累计减持超过13吨，到27日，其持有量降至737.24吨，是1月下旬以来的最低水平。
对此，目前市场对黄金的底部之争再起。“中东局势动荡，美元走弱，无疑将继续提升黄金的持有魅力，尤其是金价在突破1200美元后，很可能也是较好的买入时点。”在部分分析人士看来，2011年金市开启下跌周期以来，黄金已四次测试1200美元关口，均难跌破后继续大幅下挫，表明市场的筑底态势较为明显。
但一些分析人士也指出，事实上，此前包括对冲基金经理保尔森等在内的一些黄金“死多头”也基本放弃低价买入持有的理念，表明金市买入持有的稳定保值增值时代已经过去。
为此在众多业内人士看来，未来金市的投资无疑更复杂。“受美国加息的预期带动，各大投行都倾向于黄金会在2015年跌至更低。”光大期货分析师孙永刚说，但是在实物需求方面，目前约40%的黄金实物需求都来自中印，而这却和美货币政策的相关性不大，因此未来金价很可能弱势，可也很难跌到前期尤其是2008年的低点，震荡盘整或是大概率事件。
