甲醇期货日成交量已经连续多日稳居国内商品期货首位，无数甲醇交易者以前所未有的激情，日夜与之形影不离……然而，在短期供应减少，预期需求增加，港口库存不断降低，现货价格持续推升的过程中，甲醇1506合约在原油价格下挫中滞涨，让众多“醇”情儿女饱受煎熬。下一步是涨，还是跌？笔者试图找到“醇”友们急切想知道的答案。
现货市场供应趋紧
甲醇库存作为供求关系的晴雨表，在一定程度上反映供求变动情况，通常与价格负相关，并常常扮演甲醇价格的指示器。
百川资讯数据显示，主要港口库存于今年元月初摸顶126万吨后，出现持续两个月之久的大幅下降，降幅约为38%。期货价格于同期上涨，最大涨幅高达33.74%。预计主要港口库存4月中旬前将进一步降低，主要原因有：
其一，近期检修产能多，短期内供应趋紧，港口库存难以止降。笔者私下向业界人士了解了一些有关检修的信息，整理后发现，4月中旬前检修产能维持高位，供应趋紧；4月中旬开始，检修产能陆续重启，但西北地区部分计划5月检修的产能，有可能提前检修。
其二，天然气甲醇装置长停产能高达660万吨，短时间内重启无利可图。根据中宇资讯统计，内蒙古博源、重庆卡贝乐、青海桂鲁、榆天化等十二家国内天然气甲醇企业处于长停状态，累计产能达660万吨，约占2014年国内总产量的8.8%。江苏港口成交价达2650元/吨时，天然气甲醇装置才可能陆续重启。
另外，据悉，天然气企业正在与有关部门磋商气价事宜，一旦气价进一步松动，重启有望提前。
其三，烯烃等下游新增需求长期利好市场。2014年MTO/P甲醇消耗占比高达28%，绝对数量约为1047万吨，截至2014年年底，已投产的烯烃总产能达620万吨/年。春节前后一些外采甲醇制烯烃企业的投产，会对甲醇市场原有的供求平衡造成很大影响。例如，从宁波富德启动前后港口库存的变动情况看，市场在相当长的时间内未能及时配置到位，导致港口库存长期处于低位，甚至引发了2013年年底逾千元的爆涨行情。阳煤恒通与浙江兴兴等烯烃装置试车临近，将进一步增强供应不足的预期。
显然，短期内主要港口库存将持续降低。从贸易商目前在西北主产区遇到有钱买不上货的尴尬局面看，现货紧张已成为近期常态，随着4月中下旬检修产能的陆续重启，供应许会有所好转。而长停的天然气甲醇产能，要在市场价格涨至盈亏平衡线之上时才会重启。所以，4月中旬前市场缺货的局面不易改观。
