期货：铁矿石1505周五夜盘调整，收483（-2），总增仓1万余手。资金流向：周五多头资金分散增仓、持仓集中度略增，空头部分资金大幅增减换筹、增仓偏多、持仓集中度略降，加剧盘面波动；夜盘市场抛压仍偏大、挺价资金略降；盘面承压回落，或有反弹震荡波动，整体承压格局。
现货：27日统计全国34个港口铁矿石库存9596万吨，较节前17日上涨142万吨。港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸465（0），日照465（0），连云港465（0）；5月新加坡掉期61.75（美元/吨）（-0.25）、普氏62%铁矿石指数62.75（-0.75），BDI指数（航运）上扬。目前港口库存持稳，节后首日市场成交极少，价格持稳部分下调，市场需求或缓慢放量，未来外矿发货量将陆续到港，市场整体或将维持弱势格局。
宏观及外盘因素：央行降息下调0.25个百分点，重在为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境，货币政策步入降息降准周期；两会时间将于明日开启，多项政策迎来窗口期；新兴市场货币重挫人民币领跌，中国百城房价2月再回跌势；美四季度GDP年化环比增2.2%；周五收盘至早盘前：道指跌0.45%，美元指数上涨，伦铜微涨，黄金、美原油反弹，今日国内金属工业品或冲高承压震荡。
简要策略：或有反弹震荡波动，整体承压格局：波段操作上铁矿石1505观望，若上探490-500区承压则回补空单。短期操作铁矿石1505持空10%，若上探490-500区承压则补空，若回踩470-480区支撑较强则分步平空补多。
策略分析：节后资金缓步移仓换月，市场需求回暖预期、基建稳增长政策对盘面形成支撑；但2季度外矿新增产能将投放，当前港口库存偏高、节后钢厂补库及外矿形势不及预期整体压力重重，期货延续底部支撑、高位承压性宽幅震荡波动格局，仍需等待市场实际需求支撑盘面，整体承压格局。
提示：今日09:45公布2月汇丰中国制造业采购经理指数
2月官方PMI为49.9，略高于1月份的49.8，2月份新订单指数为50.4，高于1月份的50.2，生产指数从上月的51.7回落至51.4。
国务院常务会议，确定进一步减税降费措施，部署加快重大水利工程建设、以公共产品投资促进稳增长调结构，积极的财政政策必须加力增效。
方正中期钢铁产业策略部 王永良
