期货：焦炭1505周二破位续跌，收至999（-21）跌2.06%，总增仓4.9万余手，成交量加倍。前十名持仓上多空均大幅集中增仓，多空持仓集中度相差较小，空头抛压较积极、挺价资金略显不足。短期近月资金逼仓交割挺价、空头压盘，远月跟跌焦煤打压；短期增仓破位下打，或有探低调整震荡波动，防范资金减仓异动。
现货：受近日钢坯大跌影响焦企提价信心受挫，钢厂加大打压力度，钢厂、焦化厂继续僵持。目前焦炭社会库存偏低，现货成交良好，港口库存方面较上周小幅增加，下游需求相对平稳，钢价仍有下行压力，加上年底资金紧张，焦炭仍受钢厂压制、整体持稳偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。
简要策略：或有探低调整震荡波动，防范资金减仓反抽；波段操作上焦炭1505持空20%，有效站稳1005止盈平空，若980-1000区支撑无效、破位留空，大幅减仓则平空试探多单。短期操作上焦炭1505持空30%，站稳1005止盈平空，若980-1000区支撑无效、破位留空，大幅减仓则平空短多。
策略分析：当前降息及稳增长政策提振市场做多预期，但明年供大于求格局难改，1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力，基本面维持偏弱形势。短期近月资金逼仓交割挺价，近远月空头压盘打压，受焦煤大跌影响焦炭跟跌打压，短期破位下跌，或再有下探，防范减仓反抽异动。
提示：27/六 9:30 公布工业经济效益月度报告
方正中期 钢铁产业策略部 王永良
