原油期货价格的影响因素多样，我们可以从油价本轮跌势中看出端倪。随着我国原油期货的推出，更多的“中国因素”将会对原油价格产生影响。
复盘原油市场本轮跌势
今年上半年，在利比亚国内局势动荡、俄乌关系持续紧张以及市场供应整体充裕的多空拉锯下，原油价格呈现区间振荡走势。其中，WTI油价运行区间为90—105美元/桶，布伦特油价波动区间为105—115美元/桶。
自下半年开始，原油市场利空消息不断，导致国际油价持续下滑。在诸多利空消息中，全球石油供应过剩、美元指数持续走高以及欧佩克产油国掀起“价格战”等，是导致油价暴跌的主要因素。
1、石油市场供需
原油价格自今年6月开始持续下跌，假设7月原油市场供需平衡，那么目前全球原油市场供应过剩量超过100万桶/天，其过剩源于三方面因素：第一，欧佩克增产约30万桶/天；第二，美国增产约60万桶/天；第三，市场需求减少约30万桶/天。
受页岩油产量迅猛增长带动，美国本土原油产量大幅飙升。截至今年11月末，美国日均产油911.8万桶，较7月初的851.4万桶增加60.4万桶。在此期间，石油输出国组织（OPEC）成员国产量同样出现增长，但其增量主要来自利比亚。随着局势的稳定，利比亚油田重启，原油日产量由7月的40万桶增至11月的70万桶。其间，欧佩克其他成员国的产量增减大体相抵。
在供应增长的同时，全球石油需求则出现下滑。由于主要经济体，尤其是中欧经济增速放缓，国际能源机构纷纷下调石油市场需求预期。其中国际能源署（EIA）在其11月报告中称全球石油需求增量较6月下滑30万桶/天。总的来看，今年下半年全球石油市场供应过剩量约为120万桶/天。
2、美元汇率
7月以来，在美国经济保持强势复苏、美联储终结QE3且加息预期愈发强烈的背景下，美元指数持续攀升。由于国际原油期货以美元计价，美元指数的大幅上扬提高了持有外币的投资者买入原油期货的成本，从而对原油期货形成持续打压。
3、市场情绪
三季度以来，受原油市场利空消息释放的影响，主要期货交易商持有的原油期货净多头寸持续下滑。以美原油期货和期权为例，自7月以来，主力交易商持有的净多头寸减少了51%，其中多头头寸减少33%，而空头头寸暴增107%。在浓厚的看空情绪下，原油期货市场形成“做空潮”。
4、其他影响因素
除上述影响因素外，“阴谋论”等同样对国际油价的下跌起到推波助澜的作用。一方面，有投资者认为，国际油价持续下跌是美国和沙特阿拉伯联手故意而为之，借此打压俄罗斯和伊朗等产油国。另一方面，11月27日的欧佩克会议宣布拒绝减产保价，原油市场“价格战”愈演愈烈，进一步推动原油价格下跌。
