新华社记者刘开雄 赵晓辉
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--芝加哥商业交易所(CME)24日公布推出58%品位铁矿石期货合约及其清算服务。在铁矿石价格不景气的情况下，CME此举加剧了铁矿石衍生品市场的竞争。
与已经在大连商品交易所上市的铁矿石期货合约进行商品交割不同，此次CME推出的合约主要特点是以58%铁矿石为标的物，以现金进行结算的一个期货品种。
据介绍，此现金结算的新合约正待美国商品期货交易委员会(CFTC)审批，将在CME Globex与NYMEX交易大厅上挂牌交易，并于2014年12月8日交易日起可在CME ClearPort上进行清算。此合约将按照NYMEX条款与条例挂牌上市，并受其约束。
该合约以58%品位铁矿石，以中国CFR(到达中国时的运费加成本)的价格为基准的期货合约。此产品将在当前以及之后两个日历年份挂牌交易，2015年1月为首个上市合约月份。合约规模将为500干公吨，最低价格波幅为每价位0.01美元。
此合约的特点就是以现金进行结算，而不是进行实物交割，且以到达中国时的运费加成本价格为基准，体现了CME在合约设计上的国际化思路。同时，该合约在Globex上可以进行交易，也满足了全球交易者都参与市场的条件，加之以美元计价，符合国际市场铁矿石贸易的规则，节约了货币兑换成本。
此次CME推出铁矿石期货合约直接指向中国市场，毋庸置疑。
首先，使用现金交割，而非实物，是因为中国不允许境外交易所在大陆设立交割库，因此CME的铁矿石期货合约是难以在中国进行实物交割。
其次，充分利用CME强大的中央结算系统(Clearport)和全球交易系统(Globax)向中国投资者开放这个品种。
由于无法实物交割，这对于中国买家，尤其是数量庞大的钢铁企业来说，该合约就失去了现货套保的功能，但是通过现金交割的方式，则可以对投资者，尤其是有套保需求的投资者提供对冲风险的工具。
由于中国是全球最大的铁矿石进口国和消费国，其消费量占全球海运铁矿石市场的60%以上，因此该合约突出了CRF中国价格作为结算标的价格。
芝商所商品及期权产品全球主管兼高级董事总经理Derek Sammann表示，“芝商所将透过黑色金属虚拟钢厂继续为风险管理产品设计标准，生产全套覆盖多种波动性来源的风险管理产品。”他继续表示，“随着此市场继续扩张，我们的新铁矿期货合约将改善价格发现功能并扩展铁矿产品系列。这能满足业界日益增长的对有效管理价格风险的需求。”
当前，全球铁矿石价格不断下跌，而关于铁矿石的金融衍生品则层出不穷。根据新华铁矿石价格指数的统计，自今年5月19日该指数跌破100点之后，铁矿石价格持续下滑，截至11月24日，该指数已经跌至71点，在过去的6个月时间里，该指数累计下跌已经达到了29%。
然而，面对不断下跌的市场价格，以力拓、必和必拓、淡水河谷为代表的全球铁矿石供应商，却在全力扩大产能，不惜牺牲其他“非核心资产”也要保证产能扩充计划如期完成。
据不完全统计，三大矿商在过去削减的资产总值已经达到了200亿美元，用以应对不断下跌的矿产品价格和不断升高的经营成本，但最重要的是，在矿业市场遇冷的情况下，仍在凑集资金满足扩张铁矿石产能。
对于日渐繁多的铁矿石衍生品，三巨头的表态都十分相近。力拓、淡水河谷的负责人都表示，欢迎一切稳定铁矿石市场价格的机制和产品，但对于铁矿石衍生品目前都没有参与的计划，只是在跟踪观察。
专家指出，铁矿石产品供应是一个高度垄断行业，其三大矿的生产成本都非常低廉，当前的价格仍有足够的垄断利润，他们对于参与衍生品市场非常谨慎，“因为在衍生品市场是资本力量在推动，这对他们靠供应垄断价格而言，没有任何优势。”
