期货：铁矿石1505周四下探震荡，收至507（-1）0.02%，总增仓1.3万余手，成交量微增。持仓上多空均小幅增仓，多头增仓偏集中，空头持仓集中度偏高，挺价资金略增，多空分歧较大；短期盘面承压震荡下调，近两日或有破位下探波动，关注505附近资金增量流向，防范异动。
现货：印度钢铁及矿业部近日称，若铁矿石价格持续低迷，将可能考虑下调铁矿石出口税。短期61.5%PB粉港口报价（车板湿吨）持稳为主：曹妃甸530（0），日照520（0），连云港525（0）；1月新加坡掉期74.63（美元/吨）、普氏62%铁矿石指数75.75（微调）。钢厂近期陆续复产短期支撑矿价，港口外矿需求略好转。三大矿山延续扩产、出口量增加，机构预测矿价将延续下跌；冬季需求下降，将使市场总体持稳偏弱。
宏观及外盘因素：李克强:经济能实现7.5%左右目标，机构预计明年或主动下调增长目标。新型城镇化或首试机构大部制，初定62+2方案，国家级试点城市名单年内公布。昨晚道指涨0.23%，美元指数震荡偏强，伦铜、美原油下跌，美黄金震荡微跌，国内金属工业品或承压调整。
简要策略：近两日或有破位下探波动，关注505附近资金增量流向，防范异动；波段操作上铁矿石1505持空30%，若有效站稳510平空，若515-525区承压弱势回补空单，530线下偏空持单。短期操作上铁矿石1505持空30%，500附近减空，若有效站稳509平空，若515-525区承压弱势回补空单。
策略分析：近期钢厂陆续复产短期支撑矿价；冬季需求疲弱，未来供超于求现状预期及市场压力较大，期货料维持承压震荡调整格局。短期关键区承压震荡，若有效下破，四季度或延续调整格局、启动新一波行情，逐步布局关键区操作资金。
提示：前10月商品房销售面积同比降7.8%、房地产开发投资同比增12.4%、工业增加值增7.7%、固投增15.9%、社销零售增12%；机构分析有效需求不足。
方正中期 钢铁产业策略部 王永良
