自7月中旬以来，国内氧化铝价格连续走高。进入9月后，价格涨势更为凌厉，河南及山西地区最新氧化铝厂家现货出厂报价已经高至3000元/吨，创四年新高，较7月初价格涨幅超过25%。
上海有色网（SMM）认为，此次氧化铝涨价主要受以下六大因素影响：
第一，国内需求提升。上半年完成投产的电解铝年产能仅104万吨，仅占全年预期投产量的37.8%，电解铝新增产能在今年前期铝价遇挫时，纷纷推迟到三四季度投产。这无疑将继续提升下半年氧化铝需求；
第二，新增氧化铝产能达产偏慢。与新增电解铝产能下半年集中达产相对应的是，国内新增氧化铝年产能全年仅480万吨，且上半年投产年产能仅90万吨，而后续产能多集中在今年四季度投产，令电解铝厂提前备货采购原料的举动，造成三季度氧化铝供应趋紧；
第三，国内电解铝停减产、产能相继复产。今年6月以后，这已成为拉动氧化铝需求的另一股力量。据SMM统计，仅三季度国内复产电解铝年产能有望增至70万吨以上，直接拉动氧化铝需求在每年140万吨以上；
第四，西北铝厂加大采购。以新疆为中心的西北电解铝厂为规避冬季火车运力紧张，以及与假日客流错峰，进入9月后开始储备氧化铝。其采购力度的加大，带动氧化铝需求走高；
第五，国内外铝价在今年3月见底以来逐步上涨，而在氧化铝长单合同价格按照一定比例与铝价挂钩的情况下，价格涨势协同性明显；
第六，由于印尼禁止铝土矿原矿出口，迫使山东地区使用进口矿石的氧化铝厂，加大了对其他地区的高价铝土矿采购。在中长期内，拉高当地氧化铝厂生产成本，进而支撑氧化铝价格。
综上所述六点原因，SMM认为，在备货需求持续而新的供应点迟迟不能出现的情况下，国内氧化铝价格料仍有上涨空间。
