期货资管做夜盘遭遇双重尴尬

托管机构配套服务跟不上，交易成本又高

期货公司资产管理业务已开闸一年多时间，除“一对一”业务模式限制外，许多公司还遇到了一些不大不小的“麻烦事”，其中资管账户难以参与国内期货夜盘交易，让不少期货公司的资管负责人很无奈。

据了解，期货公司资管账户难以参与夜盘交易主要有两方面原因：一是资管账户托管银行相关配套制度还不完善，二是资管账户参与夜盘交易的成本较高。

“我们发的资管产品，不管是自主策略还是借助外部投顾，都没参与过国内期货夜盘交易。怕万一中间出现一些突发状况，比如保证金不足，不能及时补上就麻烦了。”上海一家期货公司资产管理部相关负责人告诉期货日报记者，不同于普通期货账户，资管账户的资金需要由专业机构托管。夜盘交易期间，由于银行工作人员不上班，一旦遇到突发状况，即使资管账户下达入金等相关指令到托管银行，指令也无法得到响应。

一位熟悉银行托管业务的期货公司资管人士举例说，比如一款投资于股票和股指期货的资管产品，正常交易时，交易指令传达到托管银行后，需要通过银行工作人员操作才能进行股票账户与期货账户或托管账户与资管账户之间的资金划拨。“夜盘交易期间，普通的期货账户通过银期转账软件就可以实现入金，而资管账户不行。”上述人士表示，虽然期货公司资管账户参与夜盘交易没有任何制度上的障碍，但至今为止，几乎所有的期货公司资管产品都没有参与夜盘交易，涉足期货投资的其他类理财产品更不用说，“我们错失了夜盘时段的很多交易机会”。

当然，期货公司资管账户难以参与夜盘交易还有来自期货公司经营管理方面的原因。

华东地区某期货公司资管业务人员向记者算了一笔账。他所在公司的资管规模约2亿元，大都是聘请外部投顾操作，虽然目前总体收益还行，但刨除管理费、通道费、业绩分成等费用外，公司赚到的钱只剩下很少一部分。

实际上，目前能在资管业务上赚钱的期货公司不多。据了解，当前大多数期货公司资管业务收不抵支。期货公司资管账户若参与夜盘交易，人员方面要么配备两套人马，要么一套人马“白+黑”。显然，后者不可取，而前者成本过高，且不一定划得来。

“资管业务需要的都是相对高端的专业人才，动辄就是硕士、博士学历，人力成本非常高。”一位期货行业人士坦言，虽然期货公司资管业务正处于发展初期，但一些期货公司高层已经开始要求公司资管部门“自己养活自己”了。

暂且不说增配人员做夜盘，就当下的情况看，期货公司资管部门就承受着相当大的压力。