美联储QE退出趋势渐明 国际油价下行或有限

新华08网上海6月20日电(记者刘雪)美国联邦储备委员会主席伯南克19日表示，如果美国经济持续增长态势，美联储可能在今年晚些时候减少正在执行的“扩大版”第三轮量化宽松货币政策(QE3)，并在2014年年中结束QE3。

对此，专家表示，虽然美联储关于退出QE政策的暗示对国际原油市场会产生利空，但随着全球经济逐渐复苏以及中东地区地缘政治危机支撑，国际油价下跌空间或有限。

——美联储主席暗示或削减QE 原油市场受利空

19日，备受市场关注的美联储货币政策例会传出了一条令原油市场喜忧参半的消息。一方面，美国联邦储备委员会宣布，将维持现有超低利率和量化宽松政策，以进一步刺激就业增长和经济复苏；而另一方面，美联储主席伯南克当天则表示，如果美国经济持续改善，美联储可能在今年晚些时候开始逐渐减少资产购买计划规模，并在明年年中结束量化宽松政策。

令市场欣慰的是，美联储声明仍有必要把超低利率政策保持相当长一段时间，但伯南克首次暗示了QE退出时间表，让原油市场产生担忧。

国际咨询机构莫尼塔原油分析师马韬表示，伯南克的表态令市场对QE政策退出的预期更加明确。美国很可能是本轮金融危机以来第一个退出宽松政策的央行。而这个消息对于原油市场无疑是个利空。

兴业期货原油分析师杜晓培表示，虽然美联储宣布目前暂时维持QE现状，但退出步骤逐渐明确，整体还是会打压原油市场；退出预期明确后，美元指数上涨之路将再度开启，美元走强将打压以其计价的商品。

广东省油气商会油品部部长姚达明也认为，美国量化宽松政策若收紧对国际油价上涨会形成抑制。美联储收紧量化宽松政策对美元指数将形成支撑，而以美元计价的原油价格或受到打压。

19日，英国央行发布的6月货币政策会议纪要也显示，该行货币政策委员会内部对是否扩大量化宽松规模仍然存在分歧。由此来看，国际原油市场在资金面上短期缺乏利好支撑。

——国际油价下跌空间或有限

虽然后期美国QE政策退出路径愈加明确，但美联储对美国经济复苏的乐观预期，以及中东地区地缘政治紧张的信号，也为全球原油市场供需基本面的改善提供了支撑。

综合来看，专家认为，国际油价虽然承受着来自资金面消息的利空，但预计国际油价大幅下跌的空间并不大。

中石化一位油品研究专家认为，国际油价不会因此出现恐慌性大跌，一方面市场对QE退出早有预期，另一方面，美国实体经济恢复，欧洲经济已经见底。