金价淡定 “QE4”对大宗商品影响或有限（3）

新一轮量化宽松对大宗商品影响有限

市场普遍认为，本轮量化宽松的推出符合预期，亦符合伯南克的鸽派作风。然而，从实际效果来看，伴随着美国经济的逐步复苏，本轮美联储的量化宽松对实体经济和市场的影响并没有像前几轮量化宽松所产生的效果那么强烈。

美联储主席伯南克在新闻发布会上表示，美联储的最新决定并不是什么政策转变，而是9月份QE3政策的延续。因此，这次政策或许并不能被定义为QE4。

有观点表示，新的购债计划造成流动性充裕，将抬高国际大宗商品价格。不过也有观点认为，新一轮量化宽松对大宗商品影响相对较弱。

有专家指出，新一轮量化宽松对大宗商品影响有限，原因在于美联储在市场预期下推出新一轮量化宽松，主要为应对“财政悬崖” 问题及解决年底扭转操作到期的流动性问题，是对这两方面问题采取的对冲操作。从基本面上来看，新一轮量化宽松的影响自然要弱得多。

汇金网13日分析称，总体来看，美联储新一轮宽松措施并未对市场产生预期作用，也许是市场前期的上涨已经反应了本次的宽松，或者是市场对于美联储的宽松政策产生了抗药性，又或者即将到来的假期降低了投资者的敏感度。总之，巨大的利好没有推动市场上涨，那么在技术上就暗示市场要下跌。当然考虑到市场的延迟，观察的周期可能略微延长，若后市依然不能转涨，而是继续回落，也许是市场暗示在某个环节出现了大问题。