瑞银：粮价走高风险难除

新华08网北京8月21日电 瑞银集团分析师多米尼克·施耐德在最新发表的报告中分析，尽管自6月中旬以来上涨势头几乎已经消退，但是粮食价格尚未做好回调准备，短期内仍将有10%至20%的上涨空间。

这位分析师认为，玉米和大豆作物产量可能将被向下修正，因此需求方面要做出更多调整。风险最高的是玉米。即使未来天气情况好转，对农作物造成的破坏基本上也无法逆转。

大豆的情况有所不同，因为有利的天气条件将使美国的产量提高。此外，未来几个月缺乏替代供应渠道对玉米也是一个利好因素，因为南美的产量不到全球玉米供应量的15%。这将导致2013年第三季度前市场供需紧张。如果美国对含乙醇的混合汽油机制不做重大修改，遏制原料需求的压力将上升。因此，瑞银认为，玉米价格可能仍将上涨至9-10美元/蒲式耳。

对于大豆，瑞银的观点是，阿根廷和巴西的产量占全球供应量的50%，可能在2013年第一季度起到平抑市场的作用。另外，该机构猜测中国仍可能向市场出售部分国有库存，以减少进口需求。这将使短期内大豆价格在19.0美元/蒲式耳封顶，并使12个月内的大豆/玉米价格比低于2。

瑞银说，目前玉米和大豆市场供需紧张，小麦的情况也不好。由于预期2012/13年市场供应缺口将达到全球需求的2%，库存形势也会保持紧张。2012年底厄尔尼诺现象可能加强，也会威胁到澳大利亚的小麦产量。因此，小麦价格仍将高于玉米。

瑞银指出，其对未来3个月行情的基本看法是看涨。从12个月期限来看，随着种植者努力增加供应，形势应该会有转变。(完)