1月9日,中国证监会发布《股票期权交易试点管理办法》(下称《试点办法》)及《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》(下称《指引》),自公布之日起施行。同时,证监会宣布,近日已批准上海证券交易所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2015年2月9日。【详细】
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50ETF期权两合约盘中暴跌99%乌龙还是试盘?
昨日上证50ETF期权成交量首次突破2万手。长江期货期权分析师李富表示,昨日日内套利机会仍不明显,“我们的操作建议仍然是选择基于波动率曲线结构的相对保守的交易方式”。[详细]
《期货公司参与股票期权业务指南》规定,共有三类投资者可以参与期货公司股票期权业务,分别是个人投资者,普通机构投资者以及专业机构。[详细]
股票期权上市至少开启了一个时代,对中国资本市场影响非常深远。股票期权的上市不仅可以很好地服务于上市企业的市值管理,而且对其他金融衍生品的推出也是一个好的示范。相信不久的将来会有更多的期权产品推出。
股票期权上市使中国衍生品市场又多了一股力量,而且是多层次的资本市场建设的重要一步。股票期权的上市不仅可以很好地服务于上市企业的市值管理,而且对其他金融衍生品的推出也是一个很好的示范。
虽然期货公司准备时间较短,但是从今天客户的交投情况看,还是可圈可点的。对期货公司和投资者来说,期权的推出丰富了我们的工具。现阶段期货公司要尽快地掌握期权这一工具,为投资者提供更完善的服务。
上证50ETF期权的出现对我国资本市场具有标志性意义。一方面,中国资本市场发展到现在,迫切需要期权这样的风险管理工具来提高市场效率;另一方面,我们的投资者也需要期权这种新的具有“保险”功能的工具。
合约编码 | 合约交易代码 | 合约简称 | 标的券名称及代码 | 类型 | 行权价 | 合约单位 | 期权行权日 | 行权交收日 | 到期日 | 新挂 | 涨停价格 | 跌停价格 | 前结算价 | 调整 | 停牌 | |
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2015-02-09 | 10000001 | 510050C1503M02200 | 50ETF购3月2200 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.200 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.4103 | 0.0001 | 0.1812 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000002 | 510050C1503M02250 | 50ETF购3月2250 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.250 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3819 | 0.0001 | 0.1528 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000003 | 510050C1503M02300 | 50ETF购3月2300 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.300 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3558 | 0.0001 | 0.1276 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000004 | 510050C1503M02350 | 50ETF购3月2350 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.350 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3286 | 0.0001 | 0.1054 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000005 | 510050C1503M02400 | 50ETF购3月2400 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.400 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3044 | 0.0001 | 0.0862 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000006 | 510050P1503M02200 | 50ETF沽3月2200 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.200 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.2897 | 0.0001 | 0.0788 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000007 | 510050P1503M02250 | 50ETF沽3月2250 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.250 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3210 | 0.0001 | 0.1001 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000008 | 510050P1503M02300 | 50ETF沽3月2300 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.300 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3537 | 0.0001 | 0.1246 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000009 | 510050P1503M02350 | 50ETF沽3月2350 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.350 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.3813 | 0.0001 | 0.1522 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000010 | 510050P1503M02400 | 50ETF沽3月2400 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.400 | 10000 | 20150325 | 20150326 | 20150325 | 是 | 0.4119 | 0.0001 | 0.1828 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000011 | 510050C1504M02200 | 50ETF购4月2200 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.200 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.4467 | 0.0001 | 0.2176 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000012 | 510050C1504M02250 | 50ETF购4月2250 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.250 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.4194 | 0.0001 | 0.1903 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000013 | 510050C1504M02300 | 50ETF购4月2300 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.300 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3937 | 0.0001 | 0.1655 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000014 | 510050C1504M02350 | 50ETF购4月2350 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.350 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3663 | 0.0001 | 0.1431 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000015 | 510050C1504M02400 | 50ETF购4月2400 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.400 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3413 | 0.0001 | 0.1231 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000016 | 510050P1504M02200 | 50ETF沽4月2200 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.200 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3189 | 0.0001 | 0.1080 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000017 | 510050P1504M02250 | 50ETF沽4月2250 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.250 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3512 | 0.0001 | 0.1303 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000018 | 510050P1504M02300 | 50ETF沽4月2300 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.300 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.3842 | 0.0001 | 0.1551 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000019 | 510050P1504M02350 | 50ETF沽4月2350 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.350 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.4114 | 0.0001 | 0.1823 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000020 | 510050P1504M02400 | 50ETF沽4月2400 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.400 | 10000 | 20150422 | 20150423 | 20150422 | 是 | 0.4410 | 0.0001 | 0.2119 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000021 | 510050C1506M02200 | 50ETF购6月2200 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.200 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.5106 | 0.0524 | 0.2815 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000022 | 510050C1506M02250 | 50ETF购6月2250 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.250 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4846 | 0.0264 | 0.2555 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000023 | 510050C1506M02300 | 50ETF购6月2300 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.300 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4596 | 0.0023 | 0.2314 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000024 | 510050C1506M02350 | 50ETF购6月2350 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.350 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4323 | 0.0001 | 0.2091 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000025 | 510050C1506M02400 | 50ETF购6月2400 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.400 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4067 | 0.0001 | 0.1885 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000026 | 510050P1506M02200 | 50ETF沽6月2200 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.200 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.3669 | 0.0001 | 0.1560 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000027 | 510050P1506M02250 | 50ETF沽6月2250 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.250 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4002 | 0.0001 | 0.1793 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000028 | 510050P1506M02300 | 50ETF沽6月2300 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.300 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4335 | 0.0001 | 0.2044 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000029 | 510050P1506M02350 | 50ETF沽6月2350 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.350 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4604 | 0.0022 | 0.2313 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000030 | 510050P1506M02400 | 50ETF沽6月2400 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.400 | 10000 | 20150624 | 20150625 | 20150624 | 是 | 0.4890 | 0.0308 | 0.2599 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000031 | 510050C1509M02200 | 50ETF购9月2200 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.200 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5827 | 0.1245 | 0.3536 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000032 | 510050C1509M02250 | 50ETF购9月2250 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.250 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5579 | 0.0997 | 0.3288 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000033 | 510050C1509M02300 | 50ETF购9月2300 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.300 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5336 | 0.0763 | 0.3054 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000034 | 510050C1509M02350 | 50ETF购9月2350 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.350 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5065 | 0.0542 | 0.2833 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000035 | 510050C1509M02400 | 50ETF购9月2400 | 50ETF(510050) | 认购 | 2.400 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.4808 | 0.0335 | 0.2626 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000036 | 510050P1509M02200 | 50ETF沽9月2200 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.200 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.4164 | 0.0001 | 0.2055 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000037 | 510050P1509M02250 | 50ETF沽9月2250 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.250 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.4503 | 0.0003 | 0.2294 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000038 | 510050P1509M02300 | 50ETF沽9月2300 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.300 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.4837 | 0.0255 | 0.2546 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000039 | 510050P1509M02350 | 50ETF沽9月2350 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.350 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5104 | 0.0522 | 0.2813 | 否 | 否 |
2015-02-09 | 10000040 | 510050P1509M02400 | 50ETF沽9月2400 | 50ETF(510050) | 认沽 | 2.400 | 10000 | 20150923 | 20150924 | 20150923 | 是 | 0.5383 | 0.0801 | 0.3092 | 否 | 否 |
交易品种 | ETF期权 |
合约标的 |
上证50交易型开放式指数证券投资基金(“50ETF”) |
合约类型 |
认购期权和认沽期权 |
合约单位 |
10000份 |
合约到期月份 |
当月、下月及随后两个季月 |
行权价格 |
5个(1个平值合约、2个虚值合约、2个实值合约) |
行权价格间距 |
3元或以下为0.05元,3元至5元(含)为0.1元,5元至10元(含)为0.25元,10元至20元(含)为0.5元,20元至50元(含)为1元,50元至100元(含)为2.5元,100元以上为5元 |
行权方式 |
到期日行权(欧式) |
交割方式 |
实物交割(业务规则另有规定的除外) |
到期日 |
到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延) |
行权日 |
同合约到期日,行权指令提交时间为9:15-9:25,9:30-11:30,13:00-15:30 |
交收日 |
行权日次一交易日 |
交易时间 |
上午9:15-9:25,9:30-11:30(9:15-9:25为开盘集合竞价时间) 下午13:00-15:00(14:57-15:00为收盘集合竞价时间) |
委托类型 |
普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托以及业务规则规定的其他委托类型 |
买卖类型 |
买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓以及业务规则规定的其他买卖类型 |
申报单位 |
1张或其整数倍 |
涨跌幅限制 |
认购期权最大涨幅=max{合约标的前收盘价×0.5%,min [(2×合约标的前收盘价-行权价格),合约标的前收盘价]×10%}认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10% 认沽期权最大涨幅=max{行权价格×0.5%,min [(2×行权价格-合约标的前收盘价),合约标的前收盘价]×10%} |
熔断机制 |
连续竞价期间,期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时,期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段 |
开仓保证金 |
最低标准 |
维持保证金 |
最低标准 |
“期”表示未来,“权”表示权利,期权合约就是一份代表未来权利的合约。它的买方通过支付一笔权利金,获得了在未来以某个价格买入或卖出某种资产的权利;而它的卖方则收取买方所付的权利金,承担着必须卖出或者买入的义务。【详细】
认购期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,将有权在期权合约规定的时间内,按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的标的资产,但不负有必须买进的义务。
认沽期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后,即有权在期权合约规定的时间内,按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的标的资产,但不负有必须卖出的义务。
实值期权,也叫价内期权,是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为有利(即如果立即行权可以获得相应收益)的期权。
虚值期权,也叫价外期权,是指行权价与标的资产的当前市场价格相比较为不利(即如果立即行权将会导致亏损)的期权。
欧式期权只允许期权买方在到期日当天行使购买(如果是认购期权)或出售(如果是认沽期权)标的资产。
美式期权允许期权买方在到期日或到期日前任一交易日行使购买(如果是认购期权)或出售(如果是认沽期权)标的资产的权利。
按标的资产不同来看,期权可以分为个股期权、股指期权、利率期权、外汇期权和商品期权等。
实物交割是指在期权合约到期后,认购期权的权利方支付现金买入标的资产,认购期权的义务方收入现金卖出标的资产,或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金,认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。现金交割则是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差,不涉及标的资产的转让。
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期货 |
期权 |
权利义务对称性 |
期货合同是双向合同 |
期权是单向合约 |
保证金制度 |
期货合约的买卖双方都要缴纳一定的履约保证金 |
期权交易只有期权卖方需要交纳保证金 |
现金流转不同 |
期货交易期间要根据价格变动对亏损方收取追加保证金,盈利方则可提取多余保证金。 |
期权价格是买方向卖方支付的权利金;期权合约可流通,其价格则要根据标的资产价格的变化而变化。 |
盈亏特点 |
期货的交易双方都面临着无限收益和无限亏损的可能。 |
期权买方的收益受标的价格、波动率、剩余期限等的变化而波动,其亏损只限于购买期权的费用。 |
期权是比期货更基本的衍生品。期货可用认购期权和认沽期权简单的完全复制。 |
海通证券股份有限公司的前身是上海海通证券公司,成立于1988年,是我国最早成立的证券公司之一。
股票简称:海通证券
股票代码:600837
华泰证券即华泰证券股份有限公司,前身为江苏省证券公司,成立于1990年12月,是中国证监会首批批准的综合类券商,也是全国最早获得创新试点资格的券商之一。
股票简称:华泰证券
股票代码:601688
国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股,于1999年8月18日组建成立的。
招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商。
股票简称:招商证券
股票代码:600999
广发证券股份有限公司、成立于1991年9月,是中国首批综合类券商之一,是一家与中国资本市场一同成长起来的新型投资银行。
股票简称:广发证券
股票代码:000776
中信证券股份有限公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,前身是中信证券有限责任公司,于1995年10月25日在北京成立。
股票简称:中信证券
股票代码:600030
东方证券股份有限公司是一家经中国证券监督管理委员会批准的综合类证券公司,其前身是成立于1998年3月的东方证券有限责任公司。
齐鲁证券是经中国证监会批准设立的大型综合类创新试点证券公司,在全国27个省市、自治区设有165家证券营业部、10家证券分公司,控股鲁证期货有限公司、万家基金管理有限公司、鲁证创业投资有限公司、齐鲁国际控股有限公司,形成了集证券、基金、期货、直投为一体的综合性证券控股集团。
编审:赵丽梅 责任编辑:郭睿思 美工:董丹 邮箱:qihuo@xinhua08.com.cn