新华财经北京12月4日电 随着新糖迎来集中上市季节，需求进入淡季的糖市倍感压力。上周四以来，郑糖期价连续六个交易日下挫，期价跌落至5000元/吨关口艰难“挣扎”。
虽然按照机构估算，当前的糖价已经跌落至新糖成本线之下，但面对着新糖供应阶段性增加和进口糖浆的“不受控”，“破成本”对糖价的支撑明显乏力。
从季节性上来说，目前正值国内新糖供应逐步入市、且需求相对转淡的阶段，供增需减是国内糖市此阶段的主要特征，价格承压也属“理所当然”。
截至11月末，新疆、内蒙的甜菜糖厂已经全部开榨，南方广西、云南的蔗糖厂也陆续开榨。根据中糖协最新的简报数据，截至2020年10月底，全国北方31家甜菜糖厂已全部开机生产，已产食糖43.26万吨，同比增加3.38万吨，销售食糖14.97万吨，同比增加1.34万吨。而从10月末、11月初开始，南方糖厂也陆续开榨。根据沐甜科技公布的数据，截至11月30日，广西当月产糖20.25万吨，同比减少15.28万吨；单月销糖8.99万吨，同比减少11.18万吨；产销率44.42%，同比下降12.36个百分点。同期云南产糖1.3万吨（去年同期产糖0.47万吨），销糖315万吨（去年同期558吨），单月销糖率仅为2.44%，同比下降9.23个百分点。
与此同时，加工糖生产未停、食糖进口量激增也给糖市带来供应压力。海关数据显示，10月国内食糖进口量为88万吨，较上月34万吨，增幅为63.06%，较去年同期453340.4吨增加42.67万吨，增幅为94.13%。
而进口糖浆给国内糖市带来的压力也没有见到解决的办法。中糖协日前针对糖浆（蔗糖水溶液）进口自律的公开信，再度将进口糖浆的问题提了出来。不过，这一针对进口糖浆问题稍显“无奈”的行业呼吁在机构看来，并不能给糖浆进口问题和糖价带来明显影响。
中信期货农产品团队在策略报告中指出，中糖协发布关于强化糖浆进口自律的公开信，主要内容是呼吁行业协会全体会员，不参与糖浆的进口、加工、经销和使用；对违反的相关企业，协会保留向国家有关部委建议追缴关税、取消其食糖进口许可资格等权利。“预计该措施对限制糖浆进口作用有限。”
我的农产品网糖浆分析师王丽丽也表示，之前中糖协跟海关对糖浆进口管理进行过座谈，“但估计是很难推动国家层面政策上的变动。”暂时只能采用公开信的形式，不然糖浆进口不受配额限制，其优势相比白糖就太明显了。
海关数据显示，今年1-10月，我国累计进口糖浆85.52万吨，同比增加75.98万吨。“从进口端数据来看，年内糖浆同比增量约能提供50万吨左右的白糖供应，在一定程度上加大了进口食糖的供应充盈程度。”王丽丽告诉新华财经，反观需求端，在2019/20榨季期间，受疫情的影响，国内食糖消费出现了下降，“但榨季期间更多的进口供应导致在国内白糖减产的情况下，白糖整体供应不减反增，所以形成了自10月起的本榨季初面临更高的期初库存压力。”
在糖源供应多元化、需求清淡的背景下，机构对短期糖价均表示悲观。方正中期就指出，新糖上市及外糖进口量大增都带来压力。市场等待元旦备货高峰的到来，但明年春节相对靠后，年底食糖采购量未必能够达到上年同期水平。虽然期现货糖价都已低于生产成本，但糖价恐怕还有下行空间。
“在2020/21榨季期间，原糖进口还会受到关税配额和进口成本的影响而制约，但糖浆进口仍然处于无限制状态。因此糖浆的供应继续处于不受控的情况下，整个2020/21榨季期间国内糖价确实要面临更多的压力。”王丽丽补充说。
中信期货农产品团队也表示，短期来看，北方甜菜糖基本全部开榨，逐渐上量，随着后期随着南方开榨，以及后期进口继续增加，现货供应逐渐增加，白糖现货难以大涨；食糖实行备案制后，预计进口放松管制是大势所趋，但具体执行情况仍不明朗。长期看郑糖上方压力仍存。后期需要关注消费情况、糖浆进口及食糖进口政策的具体执行情况。
编辑：郭洲洋
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