棉纱长期价格重心将上移

短期来看,原料支撑不足,加之后续订单不佳,累库速度加快,棉纱将振荡回落。长期来看,2021年在各国贸易关系向好、各国刺激政策加持下,棉纱价格重心将不断上移。

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图为国内棉纱价格走势

2020年已接近尾声,今年棉纱市场行情整体怎么样?未来棉纱市场有无发展机会?让我们把时间周期拉长,一起总结当下,探寻未来。

棉纱价格宽幅振荡

近5年来棉纱价格宽幅振荡,其中普梳高配32支振荡区间为18000—24000元/吨。具体来看,2016年以来,棉纱市场价格走出“过山车”走势,2016年受供给侧结构性改革提振,棉纱价格振荡上涨,并在2017年创下24500元/吨的高位,高位盘整2年后,受中美贸易摩擦影响,2019年棉纱价格高台跳水。

2020年棉纱市场V形反转,国产高配32支棉纱价格从年初的20000元/吨附近下跌至7月的18000元/吨附近,之后超跌反弹至10月的23000元/吨附近,年内整体涨幅15%。

具体来看,虽然年初中美关系缓和,但国内外突发疫情,棉纱价格短暂反弹后延续2019年以来的下跌趋势,并在7月创下10年以来最低价18000元/吨。经过2个月的筑底整理后,在“金九银十”传统旺季到来、疫情后国内外需求好转等利好因素支撑下,8月底、9月初棉纱价格踏上反弹之路,并在10月原料大涨带动下涨势加速,其中截至10月中旬,棉纱(普梳高配32支)均价为23000元/吨,同比上涨12.75%,9月、10月累计上涨3000—4000元/吨。

10月中下旬,受国外疫情反复、原料价格振荡回落、后续订单跟进不足等因素影响,棉纱价格回落500—1000元/吨,个别前期涨幅较高品种回落1000—1500元/吨。受疫情影响,外贸订单下降明显,市场成交以散单、小单为主。当前棉纱订单多持续至11月底,部分企业持续至12月中下旬,之后订单不佳,预计后期随着棉纱累库速度加快,纱价回调趋势将加快。

进口纱优势不明显

进口纱市场方面,2016年以来,进口纱价格逐渐向国产纱价格靠拢,二者价差逐渐缩窄。具体来看,受供给侧改革影响,2016年开始进口纱价格触底反弹,并在8月创下4年来最高价21800元/吨,之后进口纱高位振荡至2019年5月。受中美贸易摩擦升级影响,2019年5月进口纱价格单边快速下跌4个月,全年降幅14.89%。

进入2020年,受国内外疫情突发影响,国产、进口纱价齐跌,并在8月、9月触底反弹,其中进口纱市场反弹进度略晚于国产纱,但10月在人民币升值、美国针对新疆棉、国内棉花价格大涨等因素影响下,进口纱成交火爆,部分品种甚至缺货。进入11月,受后续订单跟进不足影响,进口纱价格小幅回落500元/吨左右。截至11月24日,普梳21支进口纱均价19300元/吨,同比去年上涨2.66%。2020年国内棉纱价格与进口纱价格同步V形反转,进口纱较国内纱价格优势不明显,累计进口量较2019年小幅下降。

短期来看,巴基斯坦传出大幅减产消息,加之疫苗进展顺利,12月起收储启动,郑棉将振荡反弹,但后续订单不佳,加之15000元/吨以上套保压力较大,预计郑棉反弹幅度有限,鉴于新花成本多在14000—15000元/吨,郑棉或在该范围区间振荡。原料支撑不足,加之后续订单不佳,棉纱累库速度将加快,纱价或振荡回落。长线来看,预计2021年棉纱市场仍将受到疫情、中美贸易关系反复等因素影响,但随着疫情逐渐好转,在各国贸易关系向好、各国刺激政策加持下,棉纱价格或在“金三银四”“金九银十”旺季呈现明显上涨,而淡季棉纱价格将振荡盘整或回落,全年纱价重心有望不断上移。后期密切关注世界经济发展动态、疫情及中美贸易关系发展,建议纺织企业合理利用金融工具对冲风险。

(作者单位:卓创资讯)


编辑:左元


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