新华财经北京8月22日电（记者马悦然 刘玉龙） 年初至今，在全球新冠疫情的背景下，粮食安全话题成为市场关注的焦点，带动包括玉米在内的农业种植板块在震荡中走高。截止8月21日收盘，玉米板块指数自年初已上涨81.73%，个股方面，登海种业上涨128.11%，农发种业上涨112.06%。期货市场上，玉米主力合约自年初上涨20.42%，其中7月至今上涨10.05%。
记者调查了解到，当前国内玉米供需形势已经从以往的“产大于需”向“产需紧平衡”转变，今年临储拍卖成交火爆，临储玉米库存见底、贸易商屯粮惜售等持续推高玉米行情。通过统计多机构对于玉米产量、消费量的预测，可以看出市场已普遍达成供应和需求紧平衡的共识。展望后市，伴随生猪存栏回升，玉米作为饲料成分预期需求将持续向好，但值得注意的是玉米高价也将提升饲料加工企业成本，大麦或成为主要的替代产品。
拍卖行情火热 玉米临储库存不足500万吨
近几年，临储玉米库存持续去化，库存压力已快速下降。2015/2016年度临储玉米库存量达到创纪录的 2.37亿吨，经过三年的拍卖，临储库存快速下滑，2019 年度降至5689.39 万吨。
数据来源：卓创资讯、新华财经、建信期货
相比往年较低成交率，截至8月20日，2020年临储玉米共进行13次拍卖，拍卖几乎全部100%成交，累计成交5194.71万吨，目前剩余不足500万吨，临储玉米拍卖也进入尾声。
数据来源：国家粮食交易中心、新华财经
今年的首次拍卖于5月28日开始，起始便是气势如虹的火热行情。格林大华期货分析师张晓君表示，近年来，我国深入推进农业供给侧结构性改革和粮食收储市场化改革，主动调减玉米种植面积，玉米供需形势已经从“产大于需”向“产需紧平衡”转变。我国新产玉米连续三年形成产需缺口，2020年是玉米库存周期的拐点，在经历了被动去库，主动去库等动作后，今年各个渠道开始补库存。
张晓君表示，随着临储玉米的库存见底，市场主体的心理预期也在发生改变。在看涨预期下，贸易商屯粮惜售，前期市场上玉米流通数量减少造成市场缺粮的表象，进一步刺激企业“跟风”。
国家粮食监测预警团队玉米分析师齐驰名认为，今年流动性充裕资金利息降低，有资金通过供应链金融、贸易型融资等渠道参与交易，导致临储玉米竞价销售连续高成交、高溢价。深加工和饲料养殖等用粮企业普遍认为溢价过高，高风险在不断累积。此外，还存在炒作推高玉米价格的因素，未来的价格上涨被预期提前透支。
业内人士认为，短期看，贸易商的出货成本和出货积极性将影响玉米的短期行情，临储拍卖政策直接影响今年10月份之前玉米市场的定价基准，多空市场心态的转变也会影响短期的市场供应，但中长期的走势依然要看供需关系的变化。
从8月拍卖价格看，第一、二周的拍卖持续降温，第三周基本持平。现货市场上，近半个月时间，玉米现货行情连续下跌，上周山东地区深加工企业最高跌幅60元/吨。
盛达期货副总经理孟金辉表示，目前湖北已少量上市新玉米，新粮上市将对价格形成一定的压力。此外，市场预期玉米进口量将创新高，叠加陈化水稻和小麦的定向处理等，也会给高企的玉米价格起到降温作用。
玉米供需紧平衡已成市场共识
中信建投期货分析，从产量看，目前国内年度玉米产量维持在2.6亿吨左右，而消费量在2.85亿～3亿吨之间，缺口为2500-4000万吨。从市场供给看，虽然2019/2020年度国内临储玉米加一次性储备玉米拍卖后，玉米供应总量达到了3.29亿吨，供给盈余2900-4400万吨，但是随着国储玉米的拍卖出清，囤粮需求大增，玉米的有效供给难以形成，供需缺口放大。再加上玉米种植面积减少以及天气和病虫害题材的炒作，玉米价格一路走高。
卓创资讯发布的报告认为，从大的供需环境来看，支撑价格上涨的重要因素是对未来供需缺口不断扩大的判断，这同时也是中长期的影响因素，但是在价格上涨周期中，供需缺口容易被扩大，而中间贸易环节的存粮也会被无限放大。
卓创资讯表示，即便2019/20年度有供需缺口，政策性粮源大量投放的情况下，市场供应是没问题的，价格上涨的幅度已经严重脱离基本面的供需，心态、资金成为影响玉米现货市场的关键因素，但玉米市场总归要回归供需。
数据来源：各机构官网、报告，新华财经
数据来源：各机构官网、报告，新华财经
就进口来说，我国玉米进口实行配额制，进口配额为720万吨，仅占中国玉米消费量的3.6%，因此我国玉米市场还是立足国内的供需环境。近几年来，我国玉米进口水平一般在280-480万吨左右，2019年进口水平最高，达到479万吨。
业内人士分析，我国今年的玉米进口量或远超2019年。海关数据显示，上半年我国玉米进口总量为365.63万吨，较去年同期增加17.6%。乌克兰占到总进口量的93%。1-6月，我国进口美国玉米为6万吨（总计销售40万吨，装运到港6万吨）。
据农业农村部7月供需预测，2019/20年度，中国玉米进口量600万吨，估计值调增200万吨，主要原因是中美第一阶段经贸协议执行加快，中国自美国进口玉米的预期将增加。
从需求端来说，农业农村部8月供需预测，2020/21年度，中国玉米消费量2.88亿吨，较上月预测数调增0.9%。其中，玉米饲用消费1.83亿吨，较上月预测数调增2.3%，主要原因是全国生猪和能繁母猪生产恢复好于预期，将带动玉米饲用消费增加。
总体来说，虽然市场对于供需缺口的解读不一，但通过统计多机构对于玉米产量、消费量的预测，可以看出市场已普遍达成供应和需求紧平衡的共识。
带动饲料价格上涨 饲企修改配比
据农业农村部数据，截止8月份第2周，育肥猪配合饲料平均价格3.25元/公斤，肉鸡配合饲料平均价格3.30元/公斤，蛋鸡配合饲料平均价格3.02元/公斤，均比前一周上涨0.3%，同比分别上涨7.6%、5.4%和5.6%。
进入8月之后，国内20家饲料企业纷纷上调了出厂饲料价格，每吨上涨75元到100元不等，新希望、大北农、通威等饲料企业纷纷发布涨价通知。
孟金辉表示，玉米高价已经开始抑制需求。一些饲企和养殖企业中，小麦、大麦、高粱等替代已有连续多年成熟配方。玉米淀粉现货价格高于面粉价格，搀兑量大幅下降。燃料乙醇行业未来原料似乎锁定陈化水稻与小麦为主，玉米用量或将锐减。
中国粮油信息网分析，因前期玉米价格持续攀升，饲料企业也在积极采用小麦、高粱、进口玉米等替代玉米，玉米在饲料中添加比例下跌。比如猪饲料玉米用量占比下降到30%-40%，禽类利润偏低，禽料饲料配方玉米调减幅度较大，调减至20%左右。拍卖粮的持续流入，基本能满足多数玉米深加工厂家日常生产需要。
中信建投期货表示，无论是从国内价格还是到港价格来看，整体而言大麦相较于高粱和小麦有着更强的替代优势，也存在着替代玉米的价格空间。在大麦价格有优势时，添加专用酶制剂的情况下，大麦等量替代玉米的量可以提高到45%。
中信建投期货认为，近期可以看出持续的看涨心态略有松懈，若后续贸易商出货意愿继续加强，拍卖粮出库节奏加快，玉米价格有可能继续回落，替代品的价格优势也将削弱。
编辑：罗浩
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。
