【财经分析】现货金价夺回2000美元关口重启升势 黄金股或跟风


新华财经北京8月18日电(记者马悦然、沈寅飞) 贵金属市场18日一改上周的低迷回调,似乎重回升势。截至8月18日收盘,沪金期货2012合约收报433.94元/克,上涨2.68%,沪银期货2012合约收报6459元/千克,上涨5.13%。现货黄金日内也再次登上2000美元/盎司关口,现货白银也站上28美元/盎司。

业内人士认为,实际利率、避险需求、美元信用等是全球黄金价格长期上涨的主要推动力。近日全球通胀预期抬头与美元指数走弱趋势,激发贵金属及有色等各类资产价格走强动力,金银调整后有望再度攀高。

不确定性或带来“多空双杀”的局面

上周一(8月10日)开盘贵金属延续非农数据公布后的跌势,而上周二更是开启了暴跌模式。当日伦敦金价格暴跌115美元,逼近1900美元关口,创下历史上第二大单日跌幅。

银河期货分析师认为,美国国债收益率快速回升,俄罗斯疫苗的进展令避险情绪回落,以及美国就业以及经济数据的向好会令贵金属价格短线承压。但从全球宽松以及通胀预期的角度来看,目前认为贵金属已经进入下跌通道还为时尚早。贵金属价格保持高位震荡的概率较大,在基本面没有较大改变以前,目前点位的区间与基本面相适应,但考虑到全球政治与经济不确定性较强以及分歧较大,因此,日内波动也将较为剧烈,将加大操作的风险,很容易出现“多空双杀”的局面。

纽约时间17日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较前日增加4.09吨,当前持仓量为1252.38吨。18日,上海期货交易所(下称上期所)发布黄金、阴极铜、铝等16个品种期货合约修订案以及《上海期货交易所黄金期货交割实施细则(试行)》《上海期货交易所交割细则》等6个实施细则修订案。其中,黄金期货交割期由五天缩短为一天。市场人士表示,有关合约及实施细则的修订,提升了市场交割效率,提高了市场资金使用效率。

就贵金属近期的表现,国信期货研究咨询部主管顾冯达表示,回顾8月以来资产价格表现,前期市场忧虑各国政府及央行可能提前“收水”回归常态化政策支持力度,多头资金出逃一度导致股市及大宗商品多数资产价格回落。然而,面对全球主要经济的巨大不确定性,或将不断倒逼各国政府持续保持超宽松货币政策和积极财政政策力度以稳定经济和民生,在市场通胀预期抬升下,股市及大宗商品等多数资产价格或拥有进一步反弹空间。

顾冯达分析,从超宽松货币政策和通胀预期抬头下资产的表现来看,今年以来全球股市及大宗商品(原油能化板块除外)价格多数已创出年内甚至数年来高位,背后主要推动力正是全球央行宽货币宽信用趋势和通胀预期抬头,各类资产价格在流动性充裕下 “水涨船高”,同时也资金更青睐股市及大宗商品等高弹性的抗通胀资产。

金价长期上行趋势不改 黄金股跟风

根据美国银行的计算,除年初至今创纪录的134次降息外,全球总刺激方案(包括财政和货币刺激)现在已达到“惊人的” 18.4万亿美元,其中包括10.4万亿美元的财政刺激方案和7.9亿美元的货币刺激方案-占全球GDP的20.8%,主要是在过去三个月内注入的。

“全球通胀预期抬头与美元指数走弱趋势,激发贵金属及有色等各类资产价格走强动力。”顾冯达表示,从黄金主线逻辑来看,实际利率、避险需求、美元信用是全球黄金价格长期上涨的主要推动力,而这三大因素有望在调整过后继续推动金银价格走高。“尽管近期美元指数跌势中出现小幅反弹,但预计中长期美元仍将承压,贵金属有望调整后重获反弹空间。“

业内人士指出,黄金被视为对冲通货膨胀的工具,通胀预期的上升也对金价形成了一定支撑。美联储7月会议纪要将于周三(8月19日)公布,这也是投资者近期的一大关注点。外界认为,美联储可能在上次会议上讨论了YCC(收益率曲线控制),或是重设通胀目标,这对美元利空,对黄金利好。

川财证券分析师认为,金价短期调整不改长期上行趋势,基于美国实际利率仍有望下行、美元存贬值预期、市场避险情绪仍存等因素判断中长期金价仍处上行通道中,但考虑到当前金价已经处于较高位置,后续波动或将增加。

截至8月18日20时,国际现货黄金价格为2010美元/盎司,日内涨11美元。当日国际金价上涨带动A股市场上黄金板块上涨。18日黄金版块涨4.04%,其中赤峰黄金涨停,主力净流入1.28亿元,中金黄金也录得7.51%的涨幅,主力净流入7089.14万元。

据Wind数据显示,目前A股市场黄金股共16只,总市值达4496.91亿元,今年以来涨跌幅(市值加权平均)为52.34%,而A股白酒类公司46家,总市值4.13万亿元,今年以来累计上涨50.07%,就涨幅来说黄金股已超过今年以来A股市场白酒类公司累计涨幅。

国金证券资深分析师丁士涛认为,黄金股属于周期股,影响周期股表现的核心因素是黄金价格,只要黄金价格可以涨,相关上市公司业绩和估值将不是问题。目前,金价仍有进一步上涨的空间,因此黄金股未来,也仍有进一步走高的可能。


编辑:吴郑思


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