新华财经北京4月16日电 伴随着国际金融市场的回暖，近期大商所铁矿石期价震荡走高，不过，从历史数据来看，二季度一般为外矿发货的旺季。东海期货认为，今年矿石供应形势较去年同期明显宽松，因此二季度外矿供应量大概率回升，且升幅预计要高于去年。另外从目前已经公布的信息来看，近期海外疫情的爆发对主流矿供应影响有限，仅对非主流矿供应有一定影响，不足以改变二季度外矿供应增加的大趋势。
中期来看，钢材需求下行压力仍较大，一是地产投资中期走弱概率较大，而基建投资可能不足以对冲地产投资下降。二是，海外疫情对国内制造业冲击尚未完全显现，这或许会形成负反馈机制进而压制矿价。同时，废钢价格的下跌也会对矿石价格形成利空。
目前海外疫情的发酵对钢材及矿石需求的冲击将在2-3季度显现，若以日韩生铁产量减少15%，欧盟减少20%估算，2020年三地将减少生铁产量3579万吨，影响矿石需求5727万吨。同时，考虑到中国率先控制住疫情，且二季度钢材产量回升概率较大，因此因海外需求下降所产生的富余铁矿资源将会有部分发往中国，按40%比例估算，将会给国内带来2280万吨的额外进口压力。
综合来看，东海期货表示，短期供应偏紧可能继续对矿价形成一定支撑，但二季度之后，基本面将逐渐走弱：一方面，从季节性因素来看，二季度为传统外矿发货旺季，且根据目前已经公布的信息，疫情对矿石供给的影响更多体现在预期层面，实际影响较为有限。二是，钢材需求中期走弱概率较大，届时很可能形成钢材价格下跌，钢厂利润下降，检修增多，矿石需求减弱的负反馈机制。且废钢价格的下跌也会从需求和成材利润两个方面影响矿价。三是，海外疫情发酵，导致海外钢厂减产呈现扩大化趋势，导致矿石需求减弱，并可能加剧中国地区矿石供应压力，因此矿石价格二季度有下探70美元/吨的可能。(作者：东海期货刘慧峰)
编辑：吴郑思
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