新华财经北京7月4日电(郑豪) 本期(2019年06月26日-07月02日)焦煤市场稳中偏弱运行，中价•新华山西焦煤价格指数小幅下跌。
中价•新华山西焦煤价格指数走势图
数据来源：新华指数
具体来看，综合指数报1068点，较上期下跌2点，跌幅0.19%；现货指数报1075点，较上期下跌2点，跌幅0.19%；竞价指数报1052点，较上期下跌1点，跌幅0.09%；长协指数报1061点，较上期持平。代表规格品方面，双柳肥精煤(12-3)现货价格报1531元/吨，较上期下跌14元/吨，跌幅0.91%；吕梁山焦精煤(11-4)竞价价格报1280元/吨，较上期下跌2元/吨，跌幅0.16%。
经济数据来看，5月新增人民币贷款1.18万亿，社会融资规模增量1.4万亿，地方债发行1251亿元，M2余额同比增长8.5%，仍不及市场预期，宏观悲观预期仍待修复。5月房地产新开工面积增速环比出现大幅下行，5月土地购置面积、房屋销售面积同比仍然为负，地产端需求出现明显下滑。5月制造业PMI为49.4，低于枯荣线，制造业形势有待观察。
下游钢材方面，本期高炉产能利用率环比下降0.73%，电炉产能利用率下降0.79%，钢材产量小幅下行，同时唐山市政府已发布当地钢铁企业的停限产清单，限产环比大幅趋严，随着限产效果逐渐显现，高炉供给存在进一步下行空间。虽然目前钢铁行业季节性需求走弱已经显现，但随着各地钢厂限产力度的逐步趋严，我们认为限产因素或成为市场主逻辑，考虑到目前需求依然维持高位，后期钢材库存或将继续下行，因此钢材市场短期或继续反弹。
中游焦炭方面，供给端目前来看环保限产影响有限，在仍有利润的情况下，焦企生产热情依旧较高，本期产能利用率环比微升；但由于需求端钢材环保限产执行力度较大，因此本期焦炭呈现出供强需弱态势。本期焦炭终端及港口库存出现下行，焦化厂库存轻微上行，总体库存出现下行，但目前库存仍处于绝对高位；在钢厂限产背景下后期焦炭补库需求有限，后期焦价将继续维持弱势。
上游焦煤方面，供给端山西地区环保检查趋严，但考虑到澳煤清关延迟或由其他进口弥补，边际供给向下空间有限；需求端目前焦炭产量处于相对高位，但是由于焦炭及钢材均存在限产预期，焦企普遍采购谨慎。本期焦煤港口、终端及焦化厂库存均出现下行，总体库存下行但依旧处于绝对高位，目前终端需求出现放缓，焦煤价格或将继续保持弱势。
编辑：周鸾
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