玻璃价格上行缺乏“需求原动力”

期货日报2018年12月18日08:55分类:商品期货

自11月底以来,玻璃期货开启一波反弹行情,20个交易日内主力1905合约涨6.7%。市场人士分析,近期纯碱价格重心上移,玻璃生产成本得到抬升,受此影响,现货价格纷纷从年内低谷回升,玻璃期价也呈现一波的反弹局面。不过当前处于玻璃的需求淡季,在各地市场提涨后,下游需要时间来消化,未来玻璃价格上涨持续性存疑。

纯碱价格重心上移  抬高玻璃生产成本

弘业期货玻璃分析师张永鸽对期货日报记者表示,受环保制约影响,今年纯碱市场实际投产产能偏少,今年1—10月纯碱市场开工率平均只有84%,较去年同期走低3个百分点。1—10月,国内纯碱累计产量为2127万吨,同比下降4.08%,延续今年以来的负增长态势。“供给偏少带动下,今年下半年以来纯碱市场库存持续走低,达到年内低位水平。近一个月以来纯碱价格重心提升200元/吨,大幅抬高玻璃生产成本。”

“四季度以来,受到房地产市场降温的影响,加工贸易环节采购谨慎,玻璃出库受阻。10月底沙河玻璃价格率先创下年内新低,华中玻璃市场价格也在11月上半月大幅下滑,两大玻璃生产区域的走低压制市场信心。”张永鸽表示。

不过随着近期纯碱市场价格的抬高,12月初华东、华北市场会议掀起涨价风潮,涉及的生产厂家纷纷提涨,近日召开的华南、华中会议也积极营造涨价气氛。截至目前,沙河玻璃价格较年内低位回升30元/吨,已基本消化纯碱价格上涨带来的压力。

张永鸽介绍说,当前沙河燃煤玻璃生产毛利润仍有11%左右,在相对不错的利润支撑下,成本上涨的压力并不能完全转化到原片上,尤其是在当前的需求淡季背景下,下游市场也需要一定时间的成本消化,玻璃现货涨势难以进一步推进。

正值季节性淡季  下游需求疲软

张永鸽表示,11月以来广西南宁的玻璃二线以及安徽凤阳玻璃二线陆续复产,而冷修生产线多达5条,近期供给面的减少也给市场价格回升“点了一把火”。从全年平板玻璃市场来看,年内玻璃产能仍处于增长局面,今年复产和新建条数累计达到23条,除去冷修产能之外,仍有5310吨/天的增量。

张永鸽分析,由于不少生产线是在2010—2014年附近投产,目前这些生产线窑龄已过“最佳生产期”,一旦利润持续下滑,厂家或选择冷修来调节生产,不过在当前利润状态下,厂家主动去产能意愿不大。

“目前玻璃厂家库存为3147万重量箱,较去年同期增加48万重箱。”张永鸽认为,随着近期各地现货价格提涨,在下游买涨不买跌的驱动下,贸易商或进行一轮补库需求。不过天气转冷,北方下游建筑市场施工率下滑,玻璃市场库存难以有效消化。

新湖期货玻璃分析师周小燕表示,目前北方订单接近尾声,东北地区已经出台冬储政策,玻璃行业步入传统淡季,下游谨慎采购为主,囤货意愿不大。

“地产数据进一步走弱,一二线城市销售数据持续低位,三四线城市销售数据开始走弱,市场逐渐降温,市场对地产预期也在转变,房地产销售承压,地产资金难改紧张局势,地产依然会采取放缓竣工周期,玻璃的长期需求值得担忧。”周小燕说。

“临近年底,随着下游建筑施工率下滑,贸易商采购积极性不高,后期现货持续拉涨存在难度。”张永鸽表示,不过由于当前近月合约仍贴水现货约5%,后期或保持高位振荡局面,而缺乏终端需求提振,玻璃期货主力1905合约价格未来难以乐观。(吕双梅)

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[责任编辑:韩延妍]