国际油价涨势受挫 未来走势仍存分歧

中国金融信息网2018年10月13日08:27分类:商品期货

中国金融信息网讯(记者刘亚南)国际油价在日前创下近4年来新高后,出现多次深度调整。随着美国制裁伊朗对油价的支撑效应减弱,油价上涨已显出疲态。尽管对油价继续上涨的质疑之声在增多,但市场对于明年油价的走势尚未形成较为一致的看法。

油价上涨疲态已显

10月3日,美国西德克萨斯轻质原油期货价格创下76.9美元/桶的盘中高点,布伦特原油期货价格也几乎同时创下87.74美元/桶的盘中高点,油价一度达到了2014年10月底以来的最高点。

高盛集团等市场研究机构基于地缘政治形势提出国际油价可能突破100美元/桶的预测,但同时却有多个研究机构基于供需基本面对油价走势持悲观态度。

随后,国际油价在10月4日即出现约2%的大幅下跌,表明油市有显著的市场投机成分介入,投机者对盈利的快速兑现很大程度上导致油价出现大幅波动。

美国能源信息局10日发布的月度报告预计,美国9月份原油日均产量为1110万桶,今年美国原油日均产量预计将从2017年的940万桶增至1070万桶,2019年原油日均产量将达到1180万桶,高于此前预测的1150万桶。

美国商业原油库存的大幅增加和债市股市的大幅震荡很快引发了国际油价的大幅下跌。在稳定盘整3个工作日以后,国际油价与国际资本市场在10日出现了大幅下跌,随后美国股市在11日跌幅有所收窄,国际油价当日反而出现更大的跌幅,随后才有所企稳。

从10日到11日,纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格和12月交货的伦敦布伦特原油期货价格分别累计下跌了5.32%和5.57%。

投资咨询机构United-ICAP技术分析师Brian LaRose表示,只要股票市场出现普遍下跌,将对其他领域带来溢出效应,能源就是其中一个领域,因为能源价格与经济预期关系密切。

近几个月国际油价累积的上涨势头显著受挫,也显示出当前油价上涨已经遇到较大的阻力,基本面因素开始对油价进行修正。

供应增长应可弥补伊朗和委内瑞拉供应下降

高盛集团最新发布的报告说,到2021年美国页岩油日产量还将增加100万桶,美国原油日产量预计将超过1300万桶。作为当今国际原油市场重要的机动生产者,美国的原油产量在近期和中期仍然具有较好的增长前景。

即使伊朗和委内瑞拉的原油供应如此前预计的那样下跌,但其下跌过程或相对较为缓和,为市场上其他产油国调整产量留有较为充分的缓冲时间,市场对于伊朗原油供应下降带来的供应不足担忧可能被放大了。

沙特原油日产量已经从今年前五个月的不足1000万桶增加到1070万桶,俄罗斯的原油日均产量从5月份1097万桶增加到9月份的1135.6万桶,预计今后几个月还可以再增加20至30万桶。

伊朗的原油日均出口量则从4月份美国宣布制裁之前的250万桶以上降至9月份的160万桶,10月第一周进一步降至110万桶。不过,美国制裁生效后,伊朗原油出口不大可能降为零,其原油出口继续下跌的空间已经比较有限。

美国能源信息局11日发布的报告显示,上周美国商业原油库存增加600万桶,达到4.1亿桶。但值得注意的是,上周美国战略原油库存减少了130.6万桶,意味着8月份向6家炼厂拍卖的1100万桶战略储备原油将在最近一个月的时间陆续进入市场。从今年4月中旬到5月下旬,美国战略原油库存曾下降了5288万桶。

美国能源部长佩里在9月26日向媒体重申,美国没有计划动用战略原油储备来平抑原油价格的考虑,战略原油储备将用于真正的供应突发事件。这一表态旨在打消近期关于美国政府将释放战略原油储备平抑石油价格的猜测,但市场分析人士仍不排除美国政府会在近期动用这一手段。

奥地利能源咨询公司JBC能源10日发布的报告认为,在市场关注伊朗和委内瑞拉供应下降之际,2019年利比亚、巴西、俄罗斯、沙特和科威特5国的原油日产量预计将增加95万桶,市场应对额外供应中断的能力可能远大于很多人当前的预期。JBC能源还把2018年全球原油需求增长预期从140万桶/日下调30万桶/日至略低于110万桶/日的水平。

考虑到俄罗斯和沙特已经在增加原油产量,国际原油供应预计能得到保证,只是备用产能将降至很低的水平,难以应对新出现的大规模供应中断等紧急情况。

油价或仅短暂冲高

尽管不同方面对近期和明年油价走势的判断差异较大,但总体并不认同油价在较长时间维持在90美元/桶以上的看法。

JBC能源日前发布的报告指出,美国对伊朗重新制裁是中短期对原油市场基本面最大的支撑因素之一,这一因素的支撑效应或许已经充分释放,接下来其对油价的支撑效应会开始减弱。

芝加哥能源咨询公司Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示,由于美国制裁,伊朗原油供应快速下降可能成为一个有力的刺激因素,不过一旦下月制裁措施完全实施,其对油价的推涨作用可能迅速消退。

场外石油经纪商PVM石油技术分析师Robin Bieber说,油价上涨趋势暂时告一段落,新的方向正在形成,市场看起来正在下行,有效目标价格在走低。

美国能源信息局在10日发布的月度报告中预计,2018年和2019年布伦特原油期货均价将分别为74美元/桶和75美元/桶,比9月份月度报告的预测均上调1美元/桶,同时美国西德克萨斯轻质原油期货价格将比布伦特原油期货价格低6美元/桶,这一价差的预测保持不变。

国际石油贸易公司嘉能可油气业务首席执行官亚历克斯•比尔德(Alex Beard)10日在伦敦出席行业会议时预计,今后一年国际石油均价将位于85美元/桶至90美元/桶区间,并强调了伊朗制裁、新炼油能力投产和美国原油出口受物流和基础设施限制等支撑因素。

不过,比尔德也警告,如果油价涨到90美元/桶至100美元/桶水平,新兴市场经济体对石油的需求会下降。

国际石油贸易巨头维多石油董事长伊恩·罗伯·泰勒(Ian Roper Taylor)说,我们正在看到新兴市场的石油需求被高油价压低,一年后石油价格预计在65美元/桶的水平。 ;

国际石油贸易商贡沃集团(Gunvor)首席执行官托君·托维斯特(TorbjornTornqvist)则预计一年后原油价格在70美元/桶至75美元/桶的水平。他说,此前40美元/桶的原油价格催生了很长时间以来没有的新石油需求,不能把这看成新常态。

另一家国际石油贸易公司托克公司首席执行官杰里米·威尔(Jeremy Weir)表示,由于生产减少和需求增加,国际油价可能在今年底和明年初突破100美元/桶,但这将不可持续,全年均价预计在80美元/桶至85美元/桶。

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[责任编辑:曹梓骞]