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期权成交清淡 上涨动能略显不足

期货日报2017年02月08日10:07分类:期权

核心提示:综合来看,市场整体上涨动能略显不足,热点板块缺乏持续性。预计标的资产50ETF短期内上行空间有限,兼之考虑期权隐含波动率低位运行,卖出期权策略为宜,即卖出2月购2.40期权合约,旨在增厚投资收益,但需严格防范风险,关注delta与vega变动。

周二上证综指收跌0.12%,尾盘报收于3153.09点,午后浙江、上海、天津国资改革股票轮番拉涨,其中以“杭”字头个股涨幅最大,两市成交小幅放量至3511.42亿元,增加219.42亿元。盘面看,有色金属板块领涨,建材、钢铁、商贸等行业板块涨幅靠前,而国防军工、石油石化、计算机等权重板块则走势偏弱。

标的资产方面,上证50ETF日内弱势下行,尾盘报收于2.335,跌幅0.34%,成交量则小幅增至140.9万手,仍受20日均线支撑。

期权市场成交量再度下降。全日累计成交345150张期权合约,较上一交易日减少41819张。其中,认购期权成交195048张,较上一交易日下降5.8%,认沽期权成交150102张,较上一交易日下降16.6%。日成交量PCR今日降至0.769,上一交易日为0.869。

持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1272206张,增加43341张。期权成交量最大的合约为2月2.35,多空双方在2.35一线仍存在较大分歧。

图为2月平值期权隐含波动率变动

认购期权隐含波动率日内持续走低,认沽期权隐含波动率日内稳中有升,两者差异缩小,但认购期权隐含波动率依旧高于认沽期权隐含波动率,表明认购期权定价相对偏高。平值期权方面,50ETF购2月2.35期权的隐含波动率为10.76%,下降0.72个百分点;50ETF沽2月2.35期权的隐含波动率为10.09%,下降0.07个百分点。

因标的资产50ETF价格小幅下跌,认购期权价格全线下跌,认沽期权价格绝大部分上涨,仅有部分虚值认沽期权小幅下跌。

2月平值认购合约“50ETF购2月2.35收盘报0.0155,下跌24.39%;2月平值认沽合约 “50ETF沽2月2.35” 收盘报0.0263,上涨19.55%。

综合来看,市场整体上涨动能略显不足,热点板块缺乏持续性。预计标的资产50ETF短期内上行空间有限,兼之考虑期权隐含波动率低位运行,卖出期权策略为宜,即卖出2月购2.40期权合约,旨在增厚投资收益,但需严格防范风险,关注delta与vega变动。(民生期货)

[责任编辑:山晓倩]