周三上证50ETF现货全天维持振荡上攻态势，截至收盘上涨0.78%至2.325点。现货如期继续反弹，短期在基本面变化不大的情况下料现货仍会持续反弹，后市仍可看高一线。期权隐含波动率继续双双下挫，其中主力认购期权波动率下跌幅度相对较大。在上证50ETF价格仅小幅上涨下，仍有较多虚值的主力认购期权合约下跌，而主力认沽期权则全部继续下跌。
现货继续小幅反弹，而期权成交变化不大，周三合计成交384881手。其中认购期权成交225744手，认沽期权成交159137手，日内PCR小幅上升至0.7049。短期现货在连续收阳后部分投资者开始小幅离场，但当前仍然处于多头的氛围中，后市现货料还有上行空间。持仓有小幅增加，其中认购持仓减少4851手，而认沽期权小幅增加11092手。结合成交来看，现货触及压力位后出现一定分歧，短期市场持空情绪有所增加，但对后市反弹料影响不大。
主力合约成交结构变化不大，当前仍然是行权价格2.3的认购期权合约成交最多，表明短期内现货在2.3附近将有较强支撑，后市仍可依托支撑看高一线。
实际波动率继续有所反弹，但幅度不大，中长期来看仍然无大幅上行的基础。期权隐含波动率继续双双下跌，短期仍然维持偏空的观点，后市大幅反弹的概率不大。
图为ETF历史波动率
综上所述，现货全天继续振荡反弹，短期连涨后或有回落，但后市基本面变化不大的情况下仍可看高一线。期权波动率继续双双下挫，短期仍然距离历史低点有一定距离，后市继续维持偏空的观点。操作上，近期建立的看多价格策略可继续持有，前期建立的卖出波动率策略已有较大盈利，短期可继续止盈。(鲁证期货)
