探索支农扶贫新模式
近年来，我国粮食总产量持续增长，但在一些农产品丰产的背后，市场价格风险却在加大，一旦农产品价格出现不利变动，农民种植积极性和农业生产都将面临挑战。在此背景下，“保险+期货”的创新模式成为对症下药的一剂良方。在第十二届中国(深圳)国际期货大会郑商所专场活动上，与会嘉宾就此展开了探讨和交流。
白糖“保险+期货”试点让农民尝到“两头甜”
“一根甘蔗连着两头，一头是种甘蔗的蔗农，一头是收甘蔗的糖厂。对种甘蔗而言，近年来肥料、塑料薄膜、收割、运输等成本越来越高，但甘蔗的收购价不稳定，甚至有时还有所下降，蔗农的利润空间越来越小。同时，对糖厂而言，国际糖价起伏不定，国内食糖产业链不够健全，对甘蔗收购价格产生巨大影响。今年有了白糖‘保险+期货’试点，蔗农们尝到了‘两头甜’。”广西扶绥县李先生告诉期货日报记者。
记者初识李先生是2012年去广西调研，当时正处于甘蔗收割期，当年恰逢甘蔗种植每四年一增产的周期，加上风调雨顺，长势非常好，当地甘蔗比前一年增产了10%左右，糖分也有所提高。不过，糖厂收购价下调，人工砍蔗费用也比往年要高，总体来说，蔗农的经济收益有所下降。
“又过去四年，当下正值甘蔗收榨期，有了白糖‘保险+期权’试点，我们不再担心收益下降。”李先生说。记者发现，李先生所在的扶绥县正是新湖期货风险管理公司上海新湖瑞丰金融服务有限公司(下称新湖瑞丰)“保险+期货”项目的试点地。
新湖期货总经理李北新介绍，该项目从设计到完结历时10个月(2015年12月至2016年9月)，试点区域为广西，参与主体为新湖瑞丰和四家保险公司(分别为中国太平洋保险股份有限公司、上海安信农业保险有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、北部湾财产保险股份有限公司)。试点对象为广西地区糖厂和蔗农，具体为广西优质高产高糖糖料蔗基地武鸣区、扶绥县、武宣县和自治区农垦局的蔗农以及相关制糖企业，试点总量为8万吨，以郑商所白糖期货为对冲工具进行白糖价格保险的试点，为今后“保险+期货”模式的大规模推广铺路。
“保险公司基于农产品期货价格，开发农产品价格险；农民或农业企业通过购买保险公司的农产品价格险，确保收益；保险公司通过购买期货公司风险管理公司的场外期权产品进行再保险，以对冲农产品价格波动可能带来的风险；期货公司风险管理公司在期货交易所进行相应的复制期权操作，进一步分散风险，最终形成风险分散、各方受益的闭环。”李北新说。
据李北新介绍，该项目已于2016年9月30日了结，项目试点期间广西糖网白糖平均销售价格为5527元/吨，2015/2016榨季保险公司向蔗农每吨白糖赔付100元，相当于每吨糖料蔗赔付6元，8万吨白糖总计赔付蔗农800万元。由于项目开始后，白糖期货价格一路上行，到期结算价格5653.48元/吨，高于行权价格5250元/吨，根据双方签订的看跌期权条款，新湖瑞丰对保险公司不产生赔付，保险公司对糖厂也不产生赔付。
