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三维度解析期市缘何对企业经营至关重要

期货日报2016年11月21日11:09分类:商品期货

核心提示:同期的豆粕现货基差从90扩大到了120,豆油基差波动区间在50元左右,后期行情也出现了较大幅度的波动,因为有套保空单的存在,避免了行情大幅波动带来的亏损风险。

期货市场对企业的经营至关重要,主要体现在:

一是减小波动、防范风险、锁定利润。通过套期保值,中储油规避了2015年10月中旬行情大跌的风险,豆粕期货价格从2600元/吨跌至2300元/吨一线,豆油期货价格最低也曾跌至5300元/吨一线,波动幅度超过300元/吨。但是同期的豆粕现货基差从90扩大到了120,豆油基差波动区间在50元左右,后期行情也出现了较大幅度的波动,因为有套保空单的存在,避免了行情大幅波动带来的亏损风险。

二是指导企业销售经营。期货市场具有价格发现功能,因为期货市场是通过公开、公平、高效竞争的期货交易运营机制,形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程,该价格是市场认可的。期货价格可以从价格发现和基差两方面来指导企业销售经营。中储油通过研究期货合约间价差关系和基差变化来指导产品销售。特别是近年来重新火热起来的远期基差合同预售,能规避基差可能大幅缩窄而带来的利润方面的损失,在锁定利润、保证开机率方面对企业有着非常大的帮助。

三是实现企业和客户的双赢。中储油鼓励客户开展期货套期保值交易,加强风险管理。传统的经销商模式是低买高卖,但是随着油脂油料市场竞争加剧、行业更加透明、市场供应更为充裕,传统的销售模式已经无法满足竞争的需要。以豆粕为例,全年当中绝大部分时间经销商的豆粕销售价格要低于油厂的销售价格,经销商要稳健发展就必须关注、研究、参与到期货市场当中,参与到套期保值和基差交易当中,以获得更为稳健长久的盈利。特别是对于饲料企业,尤其是饲料养殖屠宰一条龙的企业而言,利用期货市场可以提前安排货源、锁定头寸,甚至可以在价格较低的情况下建立虚拟库存,这对锁定成本有着非常大的帮助。

[责任编辑:山晓倩]