本周市场呈现冲高回落格局，虽然周一大盘上攻突破3200点，但是随后两天围绕3200点争夺，收出两连阴。周三收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.01%、-0.04%和0.06%，对应期指当月合约涨跌幅分别为0.01%、-0.12%和0.39%。期指走势略微分化，IC继续表现偏强，三品种当月合约贴水分别为6点、3.7点、16.8点。临近交割，当月合约贴水继续向平水靠近，下月合约贴水相对稳定。
资金层面，本周一开始，三大期指品种资金面就呈现分化。IC连续三天资金流出，持仓分别减少267手、310手和408手。但是IC轮动后表现强于IF和IH，说明有空头主动减仓形成推动。IF在周一小幅增仓94手后，连续两天分别减仓458手和778手。由于资源股跟随大宗商品进入调整，IF也配合出现资金流出。不过，IH在周一增仓216手后，周二减仓309手，周三再度增仓279手。IH在本周成为唯一资金流入的板块，资金再度关注蓝筹板块，这对IH上涨有利。
净持仓层面，合并两个合约计算，IF多头减持538手，空头减仓370手，净空头从36手扩大到332手。多头减仓意愿较强，IF短线承压。IH多头增仓169手，空头增仓222手，净多头从509手下降到414手，多头遭遇空头阻击。IC多头增仓87手，空头减仓320手，净空头从1670手下降到1191手。空头主动止损，IC多头优势提升。
综合分析，期指三品种总持仓分化。IC连续三天减仓，这可能不利于市场反弹。IH资金回流，多空增仓形成争夺利于中线上行格局。IF多头主动离场，对短期上行走势不利。
（中信期货）
