昨日股票市场上板块出现分化，中小创指数延续上涨而上证50及上证综指表现相对疲弱。收盘时，上证综指下跌0.11%，报收于3206.99，小幅收跌但仍站于3200点上方。50ETF下跌0.34%，收于2.366。受现货下跌带动，四个月份的认购合约不同程度下跌，当月平值合约跌幅3.24%，由于11月仅剩8日到期，时间价值面临加速下跌，认沽合约当月平值合约亦跌6.98%。
期权市场成交方面，活跃度较上周有所下降，合计成交351342张，成交量PCR比0.69。其中，认购合约总成交208387张，当月平值合约成交4.29万张。认沽合约总成交142955张，当月平值合约成交2.82万张。成交量最大的三份认购与认沽合约均为行权价为2.30/2.35/2.40的合约。另外，昨日总持仓1364570张，持仓量持续上升，其中认购合约676069张，认沽合约688501张，持仓量PCR为1.02。
同时，上海证券交易所公布的IVX指数低位反弹后出现一定调整。我们跟踪的认购与认沽隐含波动率价差缩小，平值区间附近，认购期权与认沽期权隐含波动率趋于一致。从波动率曲线结构看，深度实值认购期权价格仍然存在低估，相对而言认沽期权波动率倾斜明显。波动率期限结构向上倾斜反映出投资者预期未来市场波动率(风险)将会上升。
近日，华夏基金发布了上证50ETF分红公告，投资者需注意未到期合约的相应调整，结合自身头寸进行可能的对应操作(如备对仓的现券增加)，且一般而言调整后的“非标准”合约流动性会有所降低，值得注意。短期来看，在市场波动水平趋稳，且当月期权仅剩不多交易日到期的情况下，可考虑买入12月2.35认购期权，同时卖出12月2.45的认购期权，构建牛市价差组合，温和看涨。(长江期货)
