最近一个月，铁矿石价格出现单边上涨，目前涨至前期高点附近。笔者认为，钢厂需求坚挺将持续带动铁矿石价格走强。
楼市限购政策频出，影响存疑
自 9 月 30 日开始至国庆长假结束，4 个一线城市、14个二线城市以及4 个三四线城市共计 22 个城市发布楼市调控政策，20个城市限购限贷，以北京、深圳为首的部分城市更是出台“历史最严”调控政策。此次调控力度可以说是空前的，由此引发的房地产降温现象不可忽视。
但从历史角度来看，2010年调控政策出台后，重点城市住宅销售停止上涨，转为振荡；2013年调控政策出台后，市场上涨势头又继续维持了10个月。由此可知，调控政策出台后，住宅销售可能出现放缓或振荡，在宏观变量的推动下，甚至可能继续上涨。
在楼市降温的情况下，基建方面就成为有效的补充，特别是在经济下行压力犹存下，货币政策受制于人民币贬值压力腾挪空间有限，财政政策支持下的基建发力会成为较优的选项。
钢厂开工率稳定，终端线螺采购放量
据10月14日发布的最新钢厂开工率数据，全国高炉开工率微降至78.87%。9月底粗钢日均产量维持在227.54万吨，整体钢铁生产稳定。值得注意的是，同期上海线螺采购量突破前期区间，大幅上涨，接近之前数据的2倍。该数据反映了建筑业需求可能并未出现实质上的脉冲回落，这与去年12月的情况有些类似，意味着未来钢厂对铁矿石的需求仍有上升空间。
铁矿石供应稳定，关注四大矿山财报
从铁矿石供应角度来看，10月16日澳洲、巴西总发运量达到1995.8万吨，10月以来的发运量较前期有所下降。而9月30日国内矿山生产数据显示，开工率稳中有升，产量维持稳定。从各环节库存来看，10月14日国内外港口库存稳中略升，国内矿山库存持续下降，钢厂库存企稳。总的来看，铁矿石供应情况维持稳定，未来需关注10月下旬四大矿山三季度财报。
双焦持续上涨，支撑矿螺价格
近期，同属黑色板块的焦煤、焦炭等品种持续上涨，大秦线煤炭外运量已连续21个月累计负增长，有加速迹象。相关品种的强势表现，对螺纹钢、铁矿石价格也产生一定的支撑作用。
小结
综上所述，在铁矿石供应稳定的情况下，下游需求坚挺叠加双焦强势，将持续支撑铁矿石价格。(作者单位:北京华融启明风险管理技术股份有限公司)
