周一上证50ETF全天振荡下挫，临近收盘加速下跌，截至收盘现货跌0.71%至2.25点。A股市场受B股跳水影响尾盘大幅走低，但在消息面仍然中性情况下，调整一步到位的概率较大，后市指数有望依托多条均线支撑继续上涨。期权波动率继续下挫，其中认购期权波动率下跌幅度较大。综合价格来看，主力合约认购期权全部大幅下跌，多数认沽期权小幅上涨。
图为上证50ETF现货走势
现货大幅下挫下，期权成交也有所回升，周一期权合计成交358344手。其中，认购期权成交203134手，稍多于认股期权成交的155210手，当日市场成交PCR大幅上升至0.764，显示当前市场上谨慎情绪有所加重。但短期现货调整至下方强支撑止跌，后市仍有望继续上攻。持仓来看，期权总持仓大幅增加77087手至1263776手，创下近期增幅新高。其中，认购期权大增44227手，多于认股持仓增加的32860手。结合成交情况来看，大幅调整后，市场持多情绪继续增强，后市市场或重拾上攻节奏。
图为ETF期权总持仓走势
主力合约成交来看，行权价格2.5的期权合约仍然成交最多，虚值一档和实值一档成交次之，显示现货2.5一线支撑较为强劲。但当前大幅上攻的动力仍显不足，短期或继续依托支撑窄幅振荡。
实际波动率前期弱势振荡后下一台阶，短期继续下挫的概率仍较大，后市仍然持偏空观点。期权波动率双双出现下跌，其中认购期权波动率下跌幅度较大，当前波动率跌破历史最低位置，料后市开始企稳，但当下不宜盲目博反弹。故在操作上，可继续依托支撑建立看多价格的策略，短期建立看多波动率的策略仍需等待。(鲁证期货)
