周三A股市场低开高走，窄幅振荡，尾盘报收于3058.50点，下跌0.22%，两市成交金额小幅缩量至4254亿元。盘面看，新股与次新股、通用设备、量子通信等概念板块涨幅居前，而物流、新材料、机场航运等板块则领跌，市场重心偏向于中小盘题材股。期指方面，IH1610合约低开低走，跌0.18%，报收于2198.2点，期指贴水2.8点。标的物方面，上证50ETF收盘小幅下跌0.35%，报收于2.257，成交量小幅降至103万手。
期权市场成交小幅缩量。全日累计成交201196张期权合约，较上一交易日减少51237张。其中，认购期权成交114432张，较上一交易日减少38217张，认沽期权成交86764张，较上一交易日减少13020张。日成交量PCR小幅增至0.76，上一交易日为0.65。认购期权与认沽期权的当日最大成交量集中在10月执行价为2.25的期权合约上，资金投机倾向不大，期权成交多集中于实值期权方面。持仓方面，上证50ETF期权总持仓量增至1132727张，增加44936张，移仓换月后持仓稳步增长。
期权价格周三波动不大。由于标的资产价格小幅下跌，认购期权价格全线收跌，且虚值认购期权价格跌幅更大，认沽期权价格则大部分上涨，仅有极度虚值的认沽期权价格下跌。10月平值认购合约“50ETF购10月2.25”收盘报0.0231，下跌20.89%；10月平值认沽合约“50ETF沽10月2.25”收盘报0.0206，上涨10.83%。
图为期权隐含波动率走势
从波动率维度看，标的资产历史波动率仍然低位徘徊。认购期权隐含波动率小幅下降，且日内隐含波动率走低。认沽期权隐含波动率同样掉头向下，两者差异扩大。平值期权方面，“50ETF购10月2.25”期权的隐含波动率为10.00%，与前一交易日相比减少0.71个百分点；“50ETF沽10月2.25”期权的隐含波动率为11.83%，与前一交易日相比减少0.89个百分点。
综合来看，国庆节后行情选择向上突破，但因逼近上证综指年线压力位，市场情绪转为偏谨慎，增量资金不足很难支撑向上持续突破。期权策略方面，建议投资者布局10月熊市价差策略。(民生期货)
