煤矿先进产能增产预案的启动令期价上涨阻力增大
中秋节后，动力煤现货价格继续上涨。不合理的基差刺激动力煤期货1701合约大幅跟涨，延续着以40日均线为关键支撑线的上涨趋势。从技术形态来看，今年以来动力煤期货未曾出现过跌幅大于20%的调整行情，上涨趋势较为明显，当前期价亦接近年内最高。不过，煤矿先进产能增产预案的启动将令动力煤期货上涨阻力增大，高位追涨存在风险。
低库存支撑现货煤价
短期内动力煤现货供应偏紧的局面并未因国家发改委召开会议而迅速改善，产地、港口及电厂煤炭库存回升缓慢，仍然处于常年同期偏低水平，导致动力煤现货价格在相对高位继续上涨。据了解，除了部分面临关停的小矿降价抛货外，产地大矿依然是供不应求，拉煤车辆排队等煤，坑口煤价没有停止涨价的步伐。港口下水动力煤现货价格涨幅缩小，但涨势不变。截至9月20日，汾渭能源CCI5500指数报559元/吨，较上周同期上涨6元/吨；CCI进口5500指数报569.99元/吨，较上周同期上涨14.29元/吨。
截至2016年8月末，原煤库存4.6亿吨，同比下降12.2%。其中，生产企业库存1.7亿吨，下降11.5%；流通企业库存1.3亿吨，下降8.7%；消费企业库存1.6亿吨，下降15.6%。截至9月21日，秦皇岛港煤炭库存275.5万吨，去年同期大于600万吨；沿海地区主要电力集团电煤库存1133.8万吨，去年同期为1347.6万吨。低库存是支撑现货煤价上涨的重要原因，也将是短期内促使煤价保持坚挺的主要因素。
