周一上证50ETF开盘后持续走高，全天呈现偏强态势，截至收盘现货小幅上涨0.58%至2.42点。中秋小长假期间，消息面呈现偏多态势，且之前的利空已经有所消化。在本周四美联储决议到来之前，市场继续修复性反弹的概率较大。期权方面，波动率双双下降，但总体幅度不大。结合价格来看，主力合约认购期权多数上涨，主力认沽期权全部下跌。
图为上证50ETF现货走势
期权成交相对上一交易日小幅增加，但仍处在近期低位。周一合计成交299433手，其中认购期权成交175080手，认沽期权成交124353手，当日成交PCR也降至0.71，显示当前市场上持反弹态度的投资者仍然较多。短期在市场无明显利空的情况下，料现货仍会继续上攻。持仓结束了之前的连续增长态势，期权总持仓合计下降了8023手，其中认购与认沽持仓均有小幅减持，变化均不大。总的来看，当前市场仍然小幅偏多，后市或继续上攻。
主力合约成交来看，行权价格2.3的合约开始成交最多，显示当前修复性反弹下，现货2.3附近将形成较为明显的压力。但认购期权总体成交仍然多于认沽期权，也显示当前看多力量较强，后市现货有望继续反弹挑战2.3附近压力。
实际波动率从底部缓慢回升，在美联储议息会议前料仍会维持底部振荡态势。期权隐含波动率持续走低，再度到达历史较低水平，后市不宜再过分看空。故在操作上，前期建立的卖出波动率策略可落袋为安，短期可逐步建立买入波动率的策略等待现货选择方向。(作者单位:鲁证期货)
