钢厂降低炉料库存
目前，钢厂高炉开工率由升转降，河北地区钢厂高炉开工率下降1.27%，至83.81%。与此同时，全国163家样本钢厂高炉开工率下降0.55%，至77.76%。钢材需求进入淡季，后市开工率将继续走低。 钢厂开工率下降，炉料库存也有所减少。大中型钢厂焦煤可用天数下降0.5天，至14.5天，焦炭库存可用天数下降0.5天，至9天。
钢厂基于对钢材基本面的判断，减少炉料库存，为后市减产做准备，煤焦需求将进一步萎缩。此外，钢厂对焦化企业压价，利空焦炭价格。
供给端有一定幅度的收缩
焦炭价格跌幅大于炼焦煤，焦化厂亏损持续扩大，开工率下滑，尤以小型焦化厂，降幅最为明显。
焦炭产量数据与开工率相吻合，呈下降趋势。10月中旬，国家统计局发布的数据显示，9月焦炭产量为3673万吨，同比下降8.8%；1—9月，焦炭累计产量为33848万吨，同比下降4.7%，降幅较1—8月扩大0.5个百分点。
此外，近期，焦化厂焦炭库存也明显下降，显示焦化厂按需生产的订单出货尚可，但也从侧面表明钢厂压价导致焦化厂生产活动收缩。
焦煤市场上，前期开工率上升导致原料日均用量增加，加之焦化厂亏损扩大，现金流更为紧张，减少了原料煤的采购，焦化厂炼焦煤库存可用天数明显下降。此外，有消息称，部分地区由于焦煤矿产能淘汰及焦煤进口量减少，现货市场炼焦煤供应紧张，影响了焦化厂的炼焦煤采购进度。
据国家统计局公布的数据显示，9月，全国煤炭产量为31268万吨，同比下降2.2%，环比增长1.3%；1—9月，全国原煤产量为272514万吨，同比下降4.3%。需求下滑，煤价不断走低，不少煤矿开始减产，甚至停产，炼焦煤供给端确有一定收缩。
虽然生产收缩，但从产地库存来看，库存维持在历史高位，季节性去库存力度偏弱，说明需求收缩幅度更大。
另外，海关数据显示，9月，我国进口炼焦煤396万吨，环比下降4.5%，同比下降12%；1—9月，我国累计进口炼焦煤3640万吨，同比下降17.9%。分国别来看，9月从澳大利亚进口炼焦煤216万吨，占进口总量的54.5%，同比下降1.4%，环比下降16.9%；从蒙古国进口85万吨，占进口总量的21.5%，同比下降7.6%，环比增长1.2%。进口量下降主要是随着价格的下跌，进口煤已失去了竞争优势。
总的来说，对于焦炭市场而言，钢厂资金紧张，有意打压焦炭价格，而焦化厂亏损加剧，生产收缩，焦化厂焦炭库存下降，生产端短期有一定支撑。长期来看，焦化厂去产能进度缓慢，焦炭价格下跌趋势不改。
对于焦煤市场而言，内贸煤减产，进口量下降，港口库存也明显减少，部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。长期来看，焦化厂亏损严重，后市开工率下滑，焦煤需求疲弱，价格依然处于下行通道。
