期货：螺纹钢1510周五承压回落，收2213（-18），总减仓6.7万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分延续减仓，持仓量降低、集中度降低；空头部分集中大幅增仓、部分分散减仓，持仓量微降、集中度微降，空头持仓总量微降。多头挺价支撑力度偏弱，空头延续增仓打压，尾盘多空均减仓，盘面承压回落。短期或承压下探波动，注意2200-2230区资金增减流向，防范2200关口破位波动。
现货：唐山钢坯1830（0）疲弱，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2030(-10)疲弱，北京2060(0)成交较差。短期钢厂钢坯、建材弱势下调，加上南方阴雨天气增多，下游多谨慎观望、采购降低，市场成交量一般，需求较弱。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，部分钢厂出现减产，短期难改产业供大于求弱势格局。印度上调进口关税，中国钢铁出口添难度。
简要策略：螺纹钢1510或承压下探波动，注意2200-2230区资金增减流向，防范破位波动；波段操作：做空10%，若反弹2250-2280压力较大可回补空单，若2200-2210区支撑较强可平空，弱势破位留空。短线：做空20%，站稳2220减仓，若反弹2250-2270承压则补空，若2200-2210区支撑较强可平空、站稳试多，弱势破位留空。
策略分析：当前高产能、低需求或将压制6、7月份淡季市场价，虽然货币、基建、稳增长宽松政策支撑市场预期，但政策实施拉动内需抵消房地产下滑之前市场延续供大于求弱势格局。期货升水体现利好政策，而当前现货调价将影响期货。近期资金延续增仓压盘，期货低位震荡，仍需等待政策需求好转；若需求不济、产能高位，市场或再跌，淡季行情或延续震荡偏弱波动，市场下跌有利于淘汰落后产能，对三四季度行情企稳回升将有积极作用。
提示：6月汇丰制造业PMI初值升至49.6，政策作用逐步显现，但经济仍有下行压力。
6.28 周日09:30 公布5月规模以上工业企业利润同比
方正中期钢铁产业策略部 王永良
