近期，笔者对华中地区玻璃厂库走访调研后发现，华中地区销售尚可，库存适中。华中地区因水运便利，市场竞争有非常大的优势。目前厂家最大困难来自于环保压力。据交割厂库武汉长利介绍，目前仓单报价1200元/吨，玻璃期货1501合约贴水100元/吨。
长期需求依旧疲弱
自今年10月以后，玻璃现货价格见顶回落。玻璃贸易商对华中地区武汉长利品牌的报价从10月初1224元/吨降至11月底的1128元/吨。从需求周期来看，玻璃需求全面启动需要等到明年4月。预计在今年10月—明年4月期间，玻璃需求将不温不火，明年2—3月最弱。在此期间，现货价格难以持续上涨。由于房地产投资下滑，预计明年下半年玻璃需求也将继续放缓。因此，明年全年玻璃市场需求依旧疲弱。
厂家环保压力大
调研过程中，武汉长利称当前环保压力很大。该厂已经上马脱硫装置，而脱硝装置尚在实验中，目前厂家已经为此支出不小的成本，但效果仍不能令人满意，后市只能重新购买装置重新实验，支出较大。现阶段该厂环保成本上涨60元/吨，但是随着不断实验新的环保装置，成本将会继续增加。正是由于玻璃生产企业普遍存在环保压力，今年市场中一些窑龄到期的生产线停产检修的情况明显增多。自今年7月以来，随着玻璃价格节节下滑以及环保压力增大，全国各地已经有34条生产线放水冷修，冷修的总产能高达1.2亿重量箱，而今年总投产的新增产能不过1亿重量箱，冷修复产的生产线0.3亿重量箱。
综合来看，玻璃厂家在今年净增加的产能仅0.1亿重量箱，占总产能的比例不到1%，这与近年来玻璃新增产能13%的平均增幅低了很多。正是由于玻璃产能的大幅削减，在近期下游集中补库的过程中，玻璃供应有所减少，这成为厂家近期涨价的最主要动力。
近期厂家出货良好
自12月初以来，玻璃现货市场下游采购明显增多，厂家库存自12月初以来出现持续回落，尤其南方市场表现较为火热。鉴于近期出货良好，全国主要厂家价格普遍经历了一轮上涨行情。华北沙河地区、华中地区现货价格上涨了40元/吨，华东地区上海市场价格则上涨了60元/吨。笔者认为，玻璃现货价格上涨的最主要原因在于，年底下游房地产市场为了赶工期，集中入市采购玻璃，加之近期南方天气普遍良好，有利于下游需求方开工。
需要指出的是，在春节及明年开春时节，玻璃现货价格存在下跌风险，所以玻璃期货难以持续拉涨。不过，当前近月合约大幅贴水也导致玻璃期货价格难以大幅下挫。
作者单位：国泰君安期货
