期货市场“发展”与“保护”携手前行

日前，中国期货业协会会长刘志超就“创新背景下的投资者保护”话题接受了中国证券报记者采访，畅谈了期货投资者保护的有关思路。

中国证券报：现阶段，期货市场创新加快，各类新的交易品种和交易方式不断涌现，互联网金融也为期货行业创造了创新机遇。如何看待创新发展背景下的投资者与期货经营机构的关系？

刘志超：“新国九条”要求我们“处理好风险自担与强化投资者保护的关系”，这实际上给我们提出了以下几方面要求：一是通过持之以恒的开展投资者教育，让投资者理解“买者自负”的理念；二是通过加强期货经营机构的引导和监督，促进经营机构强化“卖者有责”的意识；三是金融机构的任何创新都要充分考虑和管理好风险，不能因为创新而产生区域性、系统性风险从而导致投资者利益受损。

在行业变化迅速、市场竞争加剧的形势下，一些机构和从业人员对投资者保护在认识和执行上存在偏差，在营销中夸大宣传，对投资者不加选择，执行适当性制度不到位，风险揭示走形式，对客户了解止于最低标准等。这些行为，既与当前投资者保护的主题和要求不符，也与行业“去低端化、去单一化、去同质化”的发展思路背道而驰。期货公司要用发展的眼光权衡短期利益与长期利益、投资者利益、行业利益之间的关系。

随着专业服务能力的提升，期货公司将会设计、开发更多复杂的衍生产品以满足投资者个性化、多样化的需求，因此在开展投资者教育时要更加注意产品资料的透明性、公正性、适当性，并充分告知投资者他们拥有的知情权、选择权、使用权、救济权等。

中国证券报：在法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、投资者自我保护的综合保护体系中，作为唯一一家全国期货行业自律性组织，自律保护工作的特点和侧重点有哪些方面？

刘志超：在日常工作中，我们倡导的理念是自律管理要严于监管管理。如何在自律的层面保护投资者利益？从协会这些年的摸索和实践来看，建立多层次、专业化和规范化的自律管理体系是投资者保护与维权工作的基础。

在制度建设方面，协会先后制定（修订）发布了30多个自律规则或规范性文件，内容涉及会员自律、信息披露、从业人员管理、合同备案、适当性等；在自律惩戒方面，近几年协会处理从业人员违规从事期货交易的力度空前，其目的是严格从业人员合规执业，保证投资者利益至于优先位置；在信息披露方面，协会各类数据库达到十多个，方便行业查询和公众监督，提高了行业自律的透明度；在投资者教育方面，制订了《期货投资者教育工作指引》，制作出版了十多种各类出版物，引导和推动会员单位提高投教水平，逐步摸索出了协会自己的投资者教育特色和模式；在投诉处理方面，协会通过电话、书信、电子邮件、来访等形式长期受理投资者咨询及投诉；在纠纷调解方面，协会近期发布了四个调解规则，正式建立了期货行业纠纷调解机制，未来将充分利用专业优势，发挥行业调解在化解矛盾、维护稳定、促进和谐方面的“第一道防线”作用。