期指方向不明 多空力量实现弱平衡

期指四个合约连续第三日盘整，主力合约昨日依然报收在上周五暴涨收盘价附近。截至昨日收盘，主力合约IF1404微涨0.07%，报收2153点；其余三个合约同样小幅收涨，最大涨幅不超过0.2%。沪深300现货指数微跌，跌幅为0.16%，报收于2171.05点。值得关注的是，IF1404合约自上周成为主力合约以来，持仓量一直未能持续放大，显示市场多空双方资金都相对谨慎的态度。

分析人士指出，昨日期指收盘总持仓量仅小幅增加，并且成交量明显萎缩，表明当前市场观望情绪浓重，短线期指走势仍不明朗。不过，多家机构对期指走势并不看好，认为在无实质性利好的情况下，中期弱势格局依然难以改变。

谨慎依旧 多空观望

昨日期指高位窄幅震荡，主力合约收盘价基本与周二持平。上证指数微幅收跌，成交量较周二明显萎缩。分析人士认为，市场观望情绪浓重。

昨日四个合约总持仓仅增加了550手，广发期货资深研究员郑亚男指出，多空谨慎情绪依然明显。

分析人士指出，从中金所持仓来看，多方离场的倾向稍稍占优，但空方布局的力量也显得较弱。总体上多空实力依然处在弱势均衡中。

中原期货认为，股指继续缩量调整，做多机会需要耐心等待。沪深300指数周三维持震荡走弱格局，当日指标股表现相对平淡，市场以超短线脉冲走势为主，全天成交缩至地量水平，预示市场在缺乏热点指引下再次迷失方向。

IF1404合约自上周成为主力合约以来，持仓量一直未能持续放大，显示市场主力资金多空双方相对谨慎态度。

上海中期资深研究员陶勤英指出，从期指持仓变化来看，昨日期指持仓积极性略有回升，持仓的峰值较周二有所提升，但盘中多空双方并没有一方占主导地位，多空意见分歧较大。昨日期指收盘总持仓量基本维持在周二水平，不过成交量明显萎缩，表明当前市场观望情绪浓重，短线期指走势仍不明朗。

机构建议多看少动

分析人士认为，期指近日的纠结走势料将继续，建议投资者近期多看少动，等待期指方向突破后再择机入场。并且，机构对期指并不看好，认为在无实质性利好的情况下，中期弱势格局依然未能改变。

广发期货资深研究员郑亚男认为，结合目前技术面来看，现货指数正处在20日均线和30日均线之间，上方承压，下方又有一定支撑，纠结的位置与投资者谨慎的情绪基本一致。上周五带来的权重板块异动又再次出现了一定的熄火倾向，成交量也是再次出现萎缩。

郑亚男进一步分析，总体上依然未能形成持续上攻的动力和氛围，期指在上周五大涨后陷入了持续的震荡格局，在目前经济弱势担忧和政策放松预期叠加下，期指的纠结恐将继续，但无实质性利好的情况下，中期弱势格局依然难以改变。

国泰君安期货资深研究员胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率地指向空头方向，期指接连三日窄幅波动，尚未打破2130点下限的迹象出现，建议关注打破2110点至2190点运行区间后的期指运行方向。

胡江来认为，从持仓结构来看，空头套保头寸的加码迹象明显，前5名、前20名以及净空单较明显会员的净空单均一致地增加，前两者增幅较大，同时期指总持仓量仅增加500余手，低于净空单的整体变动幅度。从前20席位来看，当日净空单规模已经接近周度持仓均值，两者前期差距还比较大，该迹象显示做空套保者的入场规避风险意愿相对较强。

不过，陶勤英谨慎乐观。她分析，期指连续高位震荡三日，成交量以及持仓量水平均较前期有所下降，当前市场环境错综复杂，导致期指走势颇为纠结。一方面经济数据表现低于市场预期引发市场担忧情绪，国内经济基本面进一步走弱的概率上升；但另一方面市场对政策红利寄予厚望，尤其是近期管理层频频出台一些政策利好，一旦有进一步利好出现，期指选择向上突破的可能性将加大。