白糖期货风控、交割制度有望完善

郑商所征求多家糖企意见

郑商所近日在郑州和南宁分别召开白糖现货企业座谈会，征求糖企对完善白糖期货规则制度的意见、建议。据了解，糖企人士建议交易所适当降低白糖期货交易保证金比例、放松交割月限仓并改进交割制度，使企业能够更好地参与套保。

数据显示，我国白糖进口数量逐年增加，2013年进口量达454万吨，占当年国内食糖消费量的三分之一。而国内糖企特别是北方原糖加工企业产能也在不断扩大。“我们对套保的需求正在增加。”山东凌云海糖业董事长凌宗仁在座谈会上表示，现有的白糖期货限仓、交割等制度需要进一步调整完善，以满足涉糖企业的需求。

广西糖协预计，2013/2014榨季，全区制糖行业亏损50亿元。参加座谈会的制糖企业也普遍反映资金紧张。

“我们希望交易所能适当降低期货交易保证金比例，提高资金使用效率，为参与市场提供便利。”一位参会的现货企业代表表示。

“建议放宽一般月份的持仓限制。”凌宗仁表示，随着套保需求的增加，原有的一般月份1.5万手的限仓额度已不够用，有时糖企需要寻求一些其他渠道和方式进行套保，甚至不完全套保，这增加了企业套保操作的难度和成本，也使得风险无法完全规避。

在交割制度方面，来自中粮、中糖等企业的代表建议实行白糖仓单不通用，并考虑进口新陈糖交割的特殊性，研究设立白糖期货的厂库交割等制度。

东亚糖业的代表认为，白糖期货仓单改为不通用，有利于发挥仓单的金融属性，也可以有效增加白糖仓单存量，有利于市场的活跃，也为企业提供了更多灵活选择。

洋浦南华糖业的代表提出，无论是国产糖生产企业还是进口糖加工企业，都出现了规模较大的制糖集团，已经基本具备开具信用仓单的能力，“推出信用仓单，开展厂库交割有利于制糖企业的生产管理和库存管理，也有利于解决市场上仓单不足的问题”。

另一位糖企代表表示，随着国家食糖调控政策的逐步调整，国内外白糖市场联系愈加紧密，价格联动性进一步增强，希望郑商所尽快推出白糖期权和夜盘交易，丰富现货企业利用期货市场的工具，并增强我国白糖期货市场的国际影响力。

对于涉糖企业的各种意见和建议，郑商所有关负责人对期货日报记者表示，交易所将会认真梳理和总结，并继续广泛征求市场意见和实地调研，进行通盘考虑，尽快完善白糖期货规则制度。