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下周铁矿石市场仍将窄幅震荡

中国金融信息网2014年02月25日16:17分类:现货

核心提示:钢市的需求不济直接导致钢材销售受阻,钢材社会库存出现大幅回升,而粗钢产量在春节淡季期间仍节节攀升,表明钢厂减产意愿薄弱。

新华社记者赵娜

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--“新华—中国铁矿石价格指数”显示,截至2月24日,中国港口铁矿石库存(沿海25港)为10034万吨,较上周(2月11日—2月17日,下同)增加41万吨,环比上涨0.41%。中国进口品位62%的铁矿石价格指数为120,下降2个单位;58%品位的铁矿石价格指数为108,下降2个单位。

资料来源:新华社多媒体数据库

一周市场行情综评:

本周(2月18日—2月24日,下同)进口矿市场呈先涨后跌态势。受上周钢坯市场涨势提振,周初进口矿市场拉涨情绪浓厚,价格出现小幅反弹,然好景不长,成交量与市场热情难以匹配,从周中开始市场再度下行,价格逐步下滑并回吐前期涨幅。港口库存时隔16个月后重新攀上亿吨高峰,但上涨幅度有所放缓。

价格影响因素解析: 1、   期现货价格疲软奠定市场弱势格局

本周进口矿市场总体呈现下滑态势,受上周钢坯市场涨势提振,周初进口矿市场拉涨情绪浓厚,价格出现小幅反弹,但总体支撑不足,成交量与市场热情难以匹配,随着钢厂采购意愿的下降,从周中开始进口矿市场再度下行,价格逐步下滑并回吐前期涨幅,商家逐渐转为观望。

在下游市场需求偏弱的背景下,铁矿石无论现货还是期货价格的反弹都显得尤为乏力。盘面上,大商所铁矿石主力1405合约弱势回落,随着钢材价格出现下滑,期货等金融衍生品指标相继走低,市场信心再度熄灭,截止2月21日,铁矿石主力1405合约为851,较上周收盘价下跌1.27%,奠定近期市场弱势格局。

时隔16个月,进口矿港口库存再度攀上亿吨高峰,截至2月24日,25个港口铁矿石库存达10034万吨,较上周上涨41万吨。值得注意的是,库存涨幅较前期明显缩小。在进口量持续攀高的情况下,涨幅回落说明本周出货较多,这也是本周现货价格下跌空间有限的原因之一。

分港口看,曹妃甸港、京唐港、天津港等北方大港均出现不同程度的下降,而山东地区的青岛港、日照港、岚山港则出现小幅上涨,但上涨幅度放缓。港口库存持续高位,而铁矿石价格却在低位徘徊,在需求没有明显好转的情况下,不排除后期钢厂检修情况增多。

2、   钢市需求释放延迟减少对原材料需求

步入2月下旬,随着钢材经销商陆续开门营业,国内现货钢市基本回到正轨,但因受近期大范围雨雪天气影响,建筑工地开工时间普遍延后,进而导致下游钢材采购放缓,钢价持续疲软。本周五矿普通钢综合销售价格指数(周)为80.4,与上周持平,同比下降10.6个点。

资料来源:五矿发展(注:由于样本发生变化,自2014224日起,五矿普通钢销售价格周指数全部进行调整,一切以最新发布的为准)

在流动性紧张和终端需求恢复缓慢的双重压力下,贸易商采购囤货积极性大大降低,商家心态难言乐观,由此导致的现货价格持续低迷对期货走势也形成明显压制。截止2月21日,国内螺纹钢期货价格继续回调,主力合约RB1405收盘3389元/吨,一周时间几乎回吐2月以来全部涨幅,弱势格局明显。

资料来源:和讯网

下游需求不畅直接导致钢材销售受阻,钢材社会库存出现大幅回升。据中钢协最新统计数据显示,2月上旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1632.8万吨,旬环比增加20%,较年初增加39.4%。在钢市“旺季不旺”、需求滞涨的情况下,库存的明显上升无疑给后市钢价走势带来沉重压力。

资料来源:新华社多媒体数据库

与此同时,粗钢产量快速攀升。18日中钢协公布的最新数据显示,2月上旬全国粗钢日均产量预估值为206.6万吨,旬环比增加5.2%。按常规看, 春节期间是钢厂生产淡季,而粗钢产量却节节攀高,由此说明钢厂减产意愿并不强。按历史数据推理,国内粗钢产量通常会在每年3、4月份加速上升,而今年春节真空期钢厂生产节奏并未放缓,持续高位的粗钢产量将对后期钢市形成压制,考虑到近期钢企库存的快速增长,后期粗钢产量上涨空间有限,低位运行的钢价也将对原材料的采购形成消极影响,短期内进口矿市场将在低位中反复震荡。

3、澳洲矿山产量增成本降令财报优于预期

澳洲矿商必和必拓在近期公布的财务报告中称,2013/14财年上半年(2013年下半年)净利润同比增长82.9%至81.1亿美元,高于分析师先前预期。而力拓公司2013年下半年获利也激增45%,成本控制效果明显。资本市场上,力拓年度股息将增加15%,预示今年稍晚将会向股东回馈大量现金。后起之秀的全球第四大矿商FMG公布2013/14财年上半年财政报告显示,公司净利润大幅增长260%至17.2亿美元,达创纪录水平。

分析认为,矿山巨头净利润的大幅上升主要受益于铁矿石销量增加、矿价相对坚挺以及大规模削减债务。过去10年,必和必拓、力拓等矿山投入了数十亿美元开发新项目,以满足亚洲等地区对原料的需求,然而,近几年中国需求的放缓令矿商已缩减或推迟数百亿美元的投资。

值得注意的是,多家投行和矿山企业纷纷在去年年底发布报告看低今年的铁矿石价格,持续攀高的港口库存无疑将增加矿价反弹的阻力。其中高盛预计铁矿石价格可能在2014年下跌15%,瑞银预计2014年铁矿石均价将降至110美元/吨。随着后期矿山发货量的持续升温,港口库存仍将延续升势,矿价弱势局面恐在短期内难打破。

4、部分船型运价大幅上扬助推BDI连涨多日

本周海运市场已走出节日氛围步入正轨,在经历上周较为平淡的表现后,太平洋海运市场铁矿石船运增加,带动市场活跃度上升,部分船型运价大幅上扬。截止2月21日,波罗的海综合运价指数(BDI)较14日涨69点,环比上涨6.24%。海岬型船涨123点,至1680点;巴拿马型船下跌52点,至1261点;超灵便型船涨122点,至1087点。巴西至中国航线海运费报18.873美元/吨,较13日跌0.304美元/吨;西澳至中国航线海运费报8.427美元/吨,较13日涨0.913美元/吨;印度航线海运费报14.62美元/吨,较13日涨0.13美元/吨。

单从铁矿石运输方面看,本周澳洲船运市场活动增强,力拓、必和必拓、FMG招标频繁且均在市场租船,成交量较上周有所增长,提振船东信心,成交运价不断走高。巴西和南非市场活跃度相对较低,表现较为平静,成交较少。煤炭运输方面,本周南非和澳洲煤炭海岬型船运输成交少,受铁矿石运价上涨拉动回升。超灵便型船有部分煤炭活动,对其船型形成支撑。

资料来源:新华社多媒体数据库

后期市场分析预测:

钢市的需求不济直接导致钢材销售受阻,钢材社会库存出现大幅回升,而粗钢产量在春节淡季期间仍节节攀升,表明钢厂减产意愿薄弱。在钢市“旺季不旺”、需求滞涨的情况下,库存和产量的双双上升无疑给进口矿后市带来沉重压力。缺乏下游需求的支撑,铁矿石无论现货还是期货价格的走势均不容乐观,预计下周市场仍会窄幅震荡,近期弱势格局已基本奠定。

目前,“新华-中国铁矿石价格指数”每周二发布。该指数旨在深入解读中国铁矿石现货交易的变化,对铁矿石价格及未来交易的发展趋势做出有效的预判和分析。

“新华-中国铁矿石价格指数”是新华社自主研发的数据产品之一,是由新华社遍布全球的信息采集网络进行数据采集、加工和分析,结合相关领域专家的观点,并综合考虑多种因素后,由新华社专家顾问团队得出的结果。

[责任编辑:彭桦]

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