去年期货公司净利润微降 行业集中度增强

超40%规模增速拉不起“效益”马车

2013年，我国期货公司“增量不增收”态势明显，在超40%的交易规模增速下，全国期货公司净利润总额不增反降，较上年微降0.62%。与此同时，行业集中度进一步增强，10家净利润超亿元的期货公司合计利润至少12.4亿元，占2013年全国期货公司净利润总额35.55亿元的34%以上。

过去的2013年，我国期货市场交易规模实现了40%以上的增速，但期货公司营收没有明显增长，勉强与2012年持平。期货日报记者近日从权威渠道获悉，2013年，全国期货公司手续费收入合计124.85亿元，较上年微增0.99%；净利润合计35.55亿元，较上年微降0.62%。

我国期货公司“增量不增收”态势明显。有业内人士表示，这从侧面表明期货公司经纪业务手续费竞争已趋白热化，手续费费率水平仍维持下滑趋势，或已创历史新低。

不过，相对于上半年，2013年下半年期货公司经营状况还是有明显好转的。据统计，2013年上半年，全国期货公司手续费收入合计57.23亿元，同比下降8.01%；净利润合计12.49亿元，同比下降达39.10%。“2013年下半年，国内期货交易所加大了反哺市场的力度，期货公司经营才有所好转。”一位业内人士说。

数据显示，2013年，全国期货公司营业收入合计185.18亿元，同比增长6.94%；营业利润合计46.53亿元，同比微增1.11%。“期货公司手续费收入占营业收入的比重接近70%，这表明经纪业务收入依然是期货公司主要收入来源。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越分析说，但手续费收入已无法覆盖总体经营成本，“交易所支持和保证金利息收入已成为期货公司能否维持收支平衡的关键”。他同时表示，在当前期货公司盈利模式仍显单一的背景下，交易所作为非营利性的市场主体，有反哺市场的义务。

有业内人士反映，当前国内期交所反哺市场缺乏一个统一的标准，反哺力度、方式乃至是否反哺都没有硬性规定，建议有关部门在广泛征求行业意见的基础上，规范交易所反哺市场的方式和方法。

不仅仅是“增量不增收”，2013年，期货业行业集中度进一步增强，期货公司两级分化愈加明显。据期货日报记者之前的不完全统计，2013年，永安期货、中信期货、中粮期货、银河期货、中国国际期货、国泰君安期货、广发期货、华泰长城期货、海通期货和国信期货等10家期货公司净利润超过亿元，至少较2012年增加两家“亿元”级公司。其中，永安期货和中信期货的净利润更是超过2.2亿元。值得关注的是，上述10家期货公司净利润合计至少12.4亿元，占2013年全国期货公司净利润总额35.55亿元的34%以上。

“经纪业务竞争已趋白热化，创新业务将是未来期货公司最重要的利润增长点。”在胡俞越看来，期货公司应发挥特色优势，加强资产管理、风险管理子公司和投资咨询业务投入，尽快探索出一套成熟的商业模式，构筑核心竞争力。另外，期货公司也应主动寻求并购重组，整合市场资源，形成规模效应。