年末返佣迟迟未现身影 期货公司年关难过

据悉，上半年四家期货交易所已不同程度地向期货公司返还手续费，但年末返佣目前看似乎已成水漂。业内人士表示，各期货交易所更倾向于通过提供技术系统支持、人员培训以及投资者教育费用等方式来给予期货公司“补助”。

⊙记者 董铮铮 ○编辑 梁伟

期市成交规模屡创新高，期货公司利润却逐年萎缩。年关将至，靠返佣度日的期货公司只能用“惨淡”二字来形容。上证报记者获悉，与去年同期相比，今年以来，交易手续费减收比例下降，期货行业整体经纪业务收入大幅下滑。

返佣比例下滑

按照往年惯例，临近年末，为了缓解期货公司的经营困境，各大期货交易所均会对会员单位实施返佣措施，不同程度返还相应比例的手续费。而今年以来，返佣比例大幅减少，年末手续费上再有所增收或已无望。

据悉，上半年四家期货交易所已不同程度地向期货公司返还手续费。但年末返佣目前看似乎已成水漂，多家期货公司在接受记者采访时均表示，“到目前为止，没有收到过年底返还手续费的通知”。沪上一家期货公司高管称，今年期货行业的收入情况很不理想。“今年以来，每个交易所返还的方式不一样，有的交易所是按照不同的品种来返还手续费，返还日期也不是固定的，但总体上返还比例下降很多。”

业内人士表示，随着创新业务的推出与新品种的开发力度加大，各期货交易所更倾向于通过向会员单位提供技术系统支持、人员培训以及投资者教育费用等方式来给予期货公司“补助”。

规模升利润降

中国期货业协会最新统计资料表明，期市1-11月交易规模较去年有明显上升。前11月上期所累计成交量和成交额同比分别增长79.72%和35.02%。前11月郑商所累计成交量和成交额同比分别增长59.62%和9.56%。前11月大商所累计成交量和成交额同比分别增长11.59%和46.64%。前11月中金所累计成交量和成交额同比分别增长97.15%和98.29%。

期货市场成交规模大幅增加，手续费却“不升反降”。一方面，近年来各交易所不断下调交易手续费，手续费恶性竞争日趋激烈，盈利空间急剧缩小。股指期货交易额已超半成，相对较低的手续费率也进一步拉低了整体情况。数据显示，2013 年上半年，整体手续费率为万分之0.223(均按双边)，达到了历史的最低费率。

“期货公司手续费收入主要赚的是投机客户的钱，过去没有金融品种，产业客户以套保为主，客户权益大，带来保证金规模增加，但交易量不频繁，不能带来很多实际收入”，一家期货公司负责人称，交易量活跃的品种返佣比例也相对较高。

创新业务难创收

另一方面，培育创新业务需要大量的投入，依靠不断萎缩的经纪业务来支撑创新业务已难以为继。数据显示，今年上半年，期货资产管理业务和投资咨询业务两项创新业务总收入为2380.32万元，其中投资咨询收入总计为2050.86万元，资产管理收入总计为329.45万元，创新业务尚不能带来盈利增长点。

“通道业务服务缺乏含金量，竞争力越来越低”，海通期货总经理徐凌表示，这也是期货行业憧憬资产管理业务的原因之一。未来行业的分化也将日趋明显，期货公司要提高服务客户的能力，加强资产管理、投资咨询、风险管理三个牌照联动，发挥各自的优势特色。

事实上，随着期权等衍生品的筹备、创新业务的开发以及投资者本身需求的不断上升，期货公司在系统、人才上需要大量的资金投入，仅靠手续费一项收入难有后续资金，“尤其在IT系统投入上，期货公司的费用成本逐年大幅增加”，上述负责人称，期货公司未来还有很长的路要走，只有重视资管等创新业务的发展，在提升服务的同时巩固和保有现有经纪业务的基础，在发展中解决这些问题。