CFTC掌门人更替在即 后期政策取向有待观察

作为全球最有影响力的金融衍生品监管机构，美国商品期货交易委员会（CFTC）眼下正面临着领导层更迭的非常时期。

美国当地时间12月16日，CFTC对外发布公告称，经过内部一致表决，任命马克·韦金（Mark P. Wetjen）为委员会代理执行主席，以接替即将离任的CFTC主席盖瑞·詹斯勒（Gary Gensler）。

据了解，依照规定，詹斯勒的任期将会在2014年1月3日届满。而候任CFTC主席人选蒂莫西·马萨德（Timothy Massad）尚未通过美国参议院表决确认，为了避免CFTC领导层出现真空状态，才有了现任委员韦金出任代理执行主席的决定。

对于这一人事变动，CFTC主席詹斯勒表示，韦金长期致力于场外互换交易监管事务，有丰富经验，相信他会继续推进现有相关金融改革法规政策执行。韦金也表示将继续协调监管“多德—弗兰克法案”的实施进展，继续发挥CFTC对金融衍生品市场的监管职能。

自2009年5月就任CFTC主席以来，尽管詹斯勒执掌CFTC仅有4年多时间，但也称得上CFTC历史上屈指可数的“长寿”掌门人。在其任内，经历过百年未遇金融危机冲击之后，美国金融衍生品市场更是被指责为罪魁祸首而饱受诟病，因此CFTC频出重拳加强对金融衍生品市场的监管。

据统计，在过去5年时间中，CFTC先后出台了68项法规及监管意见。不过，在詹斯勒看来，其任内最重要的一项工作，便是将体量庞大的场外互换交易逐步纳入CFTC监管下。但是在詹斯勒任内，曼氏金融、百利金融相继倒台，也暴露出美国衍生品市场中对投资者保护不力等问题。正因如此，詹斯勒在其任内后期加大了对衍生品市场监管和投资者保护力度。除了大力推进“多德—弗兰克法案”落地实施外，他也全力支持“沃尔克法则”表决通过，此外还在今年11月初通过了新投资者保护法规，重点加强对期货经纪商代理客户资金安全的监管。

正是由于对衍生品市场监管的诸多“鹰派”做法，詹斯勒被崇尚放任自由的华尔街金融巨头所反感。对于詹斯勒任内推行的监管措施，华尔街金融巨头不仅公开表达反对意见，还通过向国会施压拖延一些监管措施实施。其中，最典型的便是“沃尔克法则”自2010年以来几经波折才获通过。

尽管早在今年11月初，奥巴马就提名前美国财政部副部长马萨德接任CFTC新任主席，但是时至今日美国参议院农业委员会（CFTC主管机构）仍未对此任命进行听证表决。年末美国国会将休会，这一任命最快也要到明年1月初国会重开才可能有结果。

对于候任主席马萨德来说，未来将要面对参议院农业委员会中两党议员的听证质询，并不轻松。有共和党议员就公开表示，将向马萨德及其领导的CFTC施加压力，要求其矫正过于严厉的市场监管措施，以降低对农场主等终端消费者的影响。有市场分析认为，马萨德未来上任后，将面临着不小的压力，一方面倾向于加强监管的人士会呼吁他继续推进加强衍生品市场监管的政策，另一方面共和党人与市场派则会施压使其放松监管力度。不过，也有分析认为，马萨德会将初期施政重点放在“多德—弗兰克法案”具体实施方面，可能会继续保持严格监管姿态。